A股追新不退潮 TMT领衔新星族

　　
证券时报记者 张欣然

　　2013年，以新经济、 新技术、 新材料、 新能源为主的新兴产业崛地而起，引来各路资金“追新”。新兴产业市值增长幅度不断攀升，形成A股最炙手可热的题材板块。

　　有分析人士指出，2014年，尽管有IPO开闸和新三板扩容等因素影响，A股市值仍有望持续喜新厌旧的发展趋势。

　　TMT概念股涨幅较大

　　Wind统计显示，截至2014年3月12日，按照平安证券所划分的500只战略新兴产业个股，总市值达4.62万亿，占全部A股总市值16.93%。与2011年3.43万亿总市值相比，增长了34.69%。

　　其中，信息技术板块总市值达1.07万亿；高端装备总市值达1.02万亿；新能源汽车板块总市值达9610.17亿元。而新能源、生物等板块累计市值也达到5000亿元以上。当前，美国市值前十大公司中有苹果、谷歌、微软3家属TMT行业，而A股仍以金融和石油为主。

　　备受两会关注的TMT行业，今年以来整体活跃度较高。Wind数据显示，今年截至2月末，中信一级行业中，TMT行业中的计算机板块以超25%的涨幅领先各大板块。同时，传媒、通信、电子元器件年内涨幅均列前五，涨幅分别达14.50%、14.24%和14.05%。

　　在两会上，国务院总理李克强在《政府工作报告》中，就提出“要促进信息消费，实施"宽带中国"战略，加快发展第四代移动通信，推进城市百兆光纤工程和宽带乡村工程，大幅提高互联网网速，在全国推行"三网融合"，鼓励电子商务创新发展。维护网络安全。”

　　对于未来TMT行业投资机会，华润元大信息科技股票基金拟任基金经理张仲维曾指出，受益于人们生活习惯、消费习惯的改变，TMT行业需求将大幅增长，行业景气度继续攀升。未来在中国以智能消费电子为载体走向移动互联时代的背景下，TMT行业还将存在巨大的发展空间。

　　“随着信息技术、商业模式不断创新，电子商务已经成为我国经济转型升级的重要推动力。” 清科研究中心日前发布研究报告称。

　　高质量新公司投资价值确定

　　从近两日新兴产业相关个股的走势来看，市场对于新题材炒作的热情明显降温，而高质量的新兴产业龙头品种更受资金青睐。多位分析人士称，在经济增速放缓、小盘股整体估值高企及盈利能力可能出现下滑的背景下，创业板内部的新兴产业股继续向上的压力明显增大，不排除部分缺乏业绩支撑的新兴产业股将面临大幅调整的可能。

　　国泰君安证券指出，以2013年的创业板为例，创业板指数前10%的股票2013年以来的市值增加了120%，其中估值提升61%，而业绩增长36%。相对比，其余90%的创业板企业估值提升了50%，但业绩却下滑5.48%。不管是龙头，还是其他股票，都获得了市场的追捧。但创业板的超额收益在很大程度上是由龙头企业估值提升和业绩高增长带来的。

　　“相较于创业板动辄七八十倍的估值，主板中的新兴产业股大多维持在20-30倍左右的市盈率，具有明显的估值优势，为资金入驻提供了较高的安全边际。”分析人士称，随着改革推进和经济转型，主板中新兴产业股的吸引力将逐步彰显。

　　深圳某中型证券公司策略分析师表示，创业板过去一年多持续走强的基础，在于其符合社会发展的历史趋势和我国经济转型的发展方向。在这一大背景下，创业板将会出现较为曲折的调整过程；长期来看，创业板经过去伪存真的调整过程，未来可能会走得更远。