国务院多措施优化企业重组 并购重组主题迎机遇

　　24日，国务院印发《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》(简称《意见》)，《意见》中指出，兼并重组是企业加强资源整合、实现快速发展、提高竞争力的有效措施，是化解产能严重过剩矛盾、调整优化产业结构、提高发展质量效益的重要途径。近年来，中国企业兼并重组步伐加快，但仍面临审批多、融资难、负担重、服务体系不健全、体制机制不完善、跨地区跨所有制兼并重组困难等问题。

　　《意见》还提到三大主要目标：体制机制进一步完善；政策环境更加优化；企业兼并重组取得新成效。

　　国金证券表示，上述政策进一步简政放权：“取消上市公司收购报告书事前审核，强化事后问责。取消上市公司重大资产购买、出售、置换行为审批(构成借壳上市的除外)。

　　对上市公司要约收购义务豁免的部分情形，取消审批。地方国有股东所持上市公司股份的转让，下放地方政府审批”，利好并购重组主题，有利于维持市场人气。

　　鼓励兼并重组融资业务

　　《意见》鼓励证券公司开展兼并重组融资业务，各类财务投资主体也可以通过设立股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金、并购基金等形式参与兼并重组。对上市公司发行股份实施兼并事项，不设发行数量下限，兼并非关联企业不再强制要求作出业绩承诺。

　　另外，非上市公众公司兼并重组，不实施全面要约收购制度。改革上市公司兼并重组的股份定价机制，增加定价弹性。非上市公众公司兼并重组，允许实行股份协商定价。

　　英大证券首席经济学家李大霄表示，优化企业兼并重组的意见若能落实，兼并重组就有望通过经济、环境、政策的优化而更加活跃。以上市公司本身的机会来看，兼并重组的价值需要看其重组的标的，如是不是以合理或低估的价格购入高价值的品种，和价值投资的道理相同。

　　李大霄表示，国务院关于兼并重组的意见在一定程度上会刺激企业兼并重组的增加，兼并重组作为全球股市永恒的题材，风险和收益并存，如果是炒得很高的重组股，该股面临的风险就更多一些；有蓝筹背景，又有重组可能的股票，其机会就会更大一些。