权重指数跌跌不休业内质疑选取标准

　　程亮亮

　　A股近些年来多次的熊冠全球令投资者苦不堪言，即使偶尔几次上演了一些反弹行情，但是纵观这七年上证指数超过66%的跌幅(自6124点开始至今)，赚钱者寥寥无几，而全球经济危机始发地美国的股市却再创新高。

　　面对美国股市指数的不断创出新高，有不少人士认为这得益于美国市场指数的成份股中消费概念板块个股占据了大多数。“A股市场的上证50指数跟上证180指数几乎都是银行、钢铁、能源类的大国企、央企，在过往几年间经济呈现下滑态势的背景下，这些传统行业不可能有好的业绩表现，从而带动指数的进一步下探。”有不愿透露姓名的机构人士对《第一财经日报》称。

　　统计数据显示，自2007年10月16日最高点至今，上证50指数从4726.08点下跌3185.92点至1508.39点，跌幅67.87%。自2007年10月16日最高点至今，上证180指数从13231.79点下跌8379.89点至4778.4点，跌幅63.69%。

　　最典型的例证无疑就是创业板指数的屡创新高，即使在今年以来出现多次大幅下探依旧成为A股市场近些年来表现最抢眼的市场。2010年6月1日创业板指数开始出炉，从最初的基点1000点计算，到昨日收盘的1278.28点，四年不到的时间内上涨了27.83%。曾经一度涨幅超过57.14%。而同期的上证50指数却是从2140.28点下跌至昨日收盘的1508.39点，下跌幅度达到惊人的29.52%。

　　“创业板市场虽然目前的确存在泡沫，但是在目前经济转型的大背景下，创业板市场的确代表着新兴产业的方向。”沪上某公募基金人士此前在接受记者采访时称，“传统产业虽然估值已经逼近历史低位，但是在未来数年间，很难看到其业绩会有之前一轮大牛市行情中那样的高速增长，资金选择出逃就显得情有可原了。”

　　某私募人士亦称，将中国市场与美国市场做比较其实并无太大意义可言。“美国经济构成中本身就是消费概念居首位，而中国经济在长久的发展过程中一直以投资拉动，消费一直处于乏力的状态，新兴产业以及消费产业自身并不是特别发达，美国经济整体预期偏好的乐观情绪使得美国市场指数不断创出新高。”该人士称，“而中国市场的上证50指数、上证180指数相信在未来相当长时间内都不会有很好的表现，市场预期很明确，这些产业的高速增长期已经过去，没有预期自然就会资金出逃。”