2013年度中国A股上市公司投资者关系调查报告发布

　　---五成上市公司认为投资价值被低估 投资者长期价值投资实践内外有别

　　5月13日，《2013A股上市公司投资者关系调查》报告于上海发布，报告显示，参与调研的上市公司中，有47%的企业认为自身投资价值被低估，其中21%的公司认为投资价值被低估20%及以上。仅四成企业认为目前股价基本反映其内在价值。

　　该项调查由国内投资者关系管理和金融公关领域领先的专业咨询机构润言投资咨询有限公司(下称“润言”)于2012年率先发起，今年已是连续第二年发布调查报告。600余家A股上市公司投资者关系管理工作人员参与了本年度调研。今年报告在去年基础上，对国内A股上市公司投资者关系管理工作现状做出了更具系统性和细节性的描摹。

　　“总体而言，上市公司自身的投资者关系管理工作水平差异较大，与投资者、媒体和公众等市场各方的沟通还不充分、不到位，这是上市公司与外界对企业价值认知存在巨大差异的最主要原因。”润言相关负责人表示。

　　报告显示，上市公司与投资者之间并不缺乏交流沟通的渠道，除了常见的电话和电子邮件方式外，以e互动和互动易为代表投资者沟通网络平台已经成为上市公司与投资者沟通的重要渠道，投资者关系工作的互联网化趋势已初步显现。

　　但上市公司对与投资者和媒体的沟通仍然总体不足。一方面，上市公司投资者关系工作系统性、科学性、精细性和持续性仍然处于较低水平，上市公司觉得较难把握信息传递的内容、方式、频率和渠道。调查显示，中小板和创业板的受访上市公司对投资者和分析师进行数据化管理的比例不足5成。对监管层力推的自愿性信息披露，超过7成的受访上市公司表示仍处于思考和观望阶段。润言相关负责人认为，”基础工作的欠缺无疑使得更深入和更具个性化的IR工作以及更高层次的市值管理成为无本之木。”

　　另一方面，上市公司所受的投资者和媒体关注度也冷热不均。2013年大热的创业板企业、生物医药、文化传媒等热点行业的受访上市公司明显获得了更多的关注和沟通机会。同时，31%的受访上市公司表示，他们在2013年从未与行业知名分析师沟通过。

　　新媒体的快速发展也影响到了上市公司。调查显示，微博微信等社会化媒体已成为26%的受访上市公司的主要信息来源之一，但受访上市公司对社会化媒体的使用仍处于较低水平。仅有20%左右的受访上市公司开通官方微博和官方微信，而能定期在这些社会化媒体上发布IR内容的上市公司比例更低。

　　此外，受访上市公司也对境内外投资者的不同偏好进行了总结。他们认为，境内投资者关注点主要集中公司短期盈利状况及是否具备短期炒作概念上，而境外投资者更关注公司是否存在长期投资价值，也更关注非财务信息如公司治理结构和管理层素质等，以及公司风险因素。

　　在投资者关系部门的各项工作中，85%和61%的受访上市公司将信息披露和机构投资者沟通列入其最重要的工作内容，也获得了较多的精力分配。而中小投资者沟通工作的入选比例仅为31%，显示受访上市公司对机构投资者和中小投资者的重视程度仍有差别。

　　对于存在的问题，参与调查的很多企业表示，合规压力、时间压力和信息受限为主要局限因素。此外，对信息披露规定的理解不到位也在很大程度上影响了投资者沟通工作的质量，亟待改善。参加专业培训、增进同行交流以及获取专业机构的协助等被认为是提升IR工作成效的有效途径。

　　润言相关负责人认为，相比国外成熟资本市场，投资者关系管理在我国是新兴领域。近年来，随着我国资本市场的逐步成熟和监管部门的大力推动，投资者关系管理的基本理念已经在A股上市公司中广泛建立，并被许多优秀企业视为公司战略性工作，成为市值管理等更高战略的重要基础，“但从调研结果来看，与成熟资本市场的最佳标杆相比，国内上市公司对投资者关系工作在认知和实践方面总体上差距仍然较大，这意味发展空间也很大。”