工业数据较好稳增长压力仍存 利好有色行业

　　房地产投资增速回落明显，黑色及建材商品恐承压　

　　在国家统计局昨日公布的4月固定资产投资、社会消费品零售总额、规模以上工业增加值等系列经济数据中，除工业增加值同比增速较上月加快外，其他经济指标增速均有所放缓。有分析人士认为，虽然4月工业生产增长有所加快，但经济下行压力依旧较大，特别是在房地产投资增速加快回落的同时，基础设施投资增速也放缓，使整体经济运行承压。

　　数据显示，4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，比3月加快0.3个百分点；社会消费品零售总额同比名义增长10.0%，较3月回落0.2个百分点。1—4月，固定资产投资增速12.0%，较1—3月回落1.5个百分点，创多年来新低，其中基础设施投资(不含电力)20299亿元，同比增长20.4%，增速比1—3月回落2.7个百分点。同期，全国房地产开发投资同比增长6.0%，比1—3月回落2.5个百分点。

　　“房地产投资增速加快回落是拖累国内经济的原因之一。目前，国内房地产行业仍在消化前期库存，并着手完工各个在建项目，其开建新楼盘的意愿仍受到抑制。”金鹏期货研究所所长张小磊据记者表示，同期固定资产投资增速放缓，这表明国内经济依旧面临下行压力。

　　此前公布的4月出口数据也不乐观，同比下降6%。“拉动经济的‘三驾马车’表现均不尽如人意，后续应进一步出台稳增长政策，同时要有财政政策和货币政策的配合。”宏源期货分析师郭志红说。

　　虽然部分经济数据表现疲弱，但其中也不乏亮点。国家统计局投资司高级统计师王宝滨称，在投资增速放缓的同时，国家政策措施的效果正在显现，部分行业投资增长较快，其中基础设施投资依然保持较快增长。

　　“社会消费品零售总额增速虽略有回落，但仍保持平稳增长，而且消费结构不断优化，新兴业态继续快速发展。”国家统计局贸易外经司高级统计师蔺涛分析说。

　　鉴于当前经济运行状况，国元期货研究发展中心经理姜兴春认为，年内仍有降息、降准的可能，除此之外，央行还会出台更多定向调控政策，以解决当前我国经济面临的结构性困境。

　　“如果6月初公布的5月份经济数据仍然偏弱的话，那么6月中旬降准的可能性会增大。”姜兴春说。

　　谈及商品市场走势，一德研究院分析师寇宁认为，由于基建投资及房地产投资增速放缓，黑色及建材商品价格面临一定压力，短期可能会有所调整。她同时表示，基建投资增速放缓表明政策刺激力度不及预期，短期内也会在一定程度上影响股市相关板块，“但总体工业的回暖对商品价格的支持依旧存在，特别是信息、通讯行业增长强劲，对有色行业构成利好，将拉动有色金属价格反弹”。