16家上市银行半年业绩忧大于喜：不良持续攀升

    【16家上市银行半年业绩忧大于喜：不良持续攀升】截至昨晚，16家上市银行的中报业绩均已公布。根据中报数据统计显示，截至2015年上半年末，除宁波银行外，其他15家上市银行的不良贷款率均较年初有所上升。

    截至昨晚，16家上市银行的中报业绩均已公布。根据数据统计显示，截至2015年上半年末，除宁波银行外，其他15家上市银行的不良贷款率均较年初有所上升。

    营收方面，五大行及华夏银行的中报营业收入同比增速均跌落至10%以下；净利润方面，五大行归属于上市公司股东的净利润同比增速均在2%以下。虽然净利负增长局面并未出现，但从报表来看多家银行距此仅有一步之遥。

    上市银行不良继续高企

    “2013年至今，工行已连续6个季度不良率攀升，这与外部大环境的去产能、去杠杆的趋势一致。”工行行长易会满在上周举行的中报业绩说明会上表示。而交行高管则表示，虽然银行不良率上升趋势减缓，但未来一段时间，情况可能不会很快好转。

    银行作为顺周期行业，近年经济的低迷对其资产质量带来巨大挑战，这一点从16家上市银行的中报不良率状况可见一斑。

    根据公告，除宁波银行外，其他15家上市银行不良率均有不同程度上升。

    具体来看，农业银行截至上半年末不良率达到1.83%，在16家上市银行中居首；宁波银行不良率连续7个季度维持0.89%，也是16家上市银行不良率最低水平。值得注意的是，与年初相比，招商银行的不良率增速最快，增长0.39个百分点至1.5%，其不良率水平也仅次于农业银行。

    净利增速回落

    在利率市朝以及央行多次非对称降息的影响下，银行营收增速亦回落明显。

    根据16家上市银行公告，9家上市银行的营业收入同比增速回落，其中平安银行回落最为明显，营收增速从去年中期的48.27%回落至今年中报的34.09%，但此增速亦在上市银行中排名第二，仅次于南京银行46.87%的营收增速。

    值得注意的是，去年中期，仅交通银行和工商银行营收增速在10%以内，今年中报，五大行及华夏银行的营收增速全部回落至10%以内，中国银行以1.97%的营收增速垫底。

    净利润方面，16家上市银行上半年净赚7015亿，平均每天净赚38.8亿，但净利增速亦回落明显，其中，农业银行、工商银行和建设银行利润增速更是回落至1%以下，分别为0.27%、0.62%和0.94%。

    事实上，中报五大国有银行利润增速均回落至2%以下，而16家上市银行利润增速最高的为3家上市城商行以及平安银行，其中，南京银行中报利润增速最高，为24.45%。

    从银监会公布数据看，2014年上半年商业银行累计实现净利润8583亿元，同比增长13.96%，但到了2015年上半年，商业银行累计实现净利润8715亿元，同比仅增长1.54%。

    “这些年中国商业银行盈利的增长在趋缓，尤其是近两年。”工行董事长姜建清表示，经济下行期间，银行业肯定“会付出一点成本”。

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    华融证券：盈利和不良双考验

    截至2015年二季度末，商业银行当年累计实现净利润8715亿元，与去年同期持平。2015年二季度商业银行平均资产利润率为1.23%，同比下降0.15个百分点；平均资本利润率17.26%，同比下降3.40个百分点。二季度末，商业银行(法人口径，下同)不良贷款余额10919亿元，较上季末增加1094亿元；商业银行不良贷款率1.50%，较上季末上升0.11个百分点。

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    我们预计中国银行业15年上半年业绩不会带来太多惊喜。目前我们预测H股上市银行15年上半年净利润同比增长2.2%，增速进一步放缓。15年2季度的佣金收入应是一个亮点，主要是得益于理财业务收入强劲增长。通过资产组合调整，净息差应不会令市场失望。但同时资产质量仍承受压力。

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    部分优质银行的不良生成率将在未来一至两个季度逐渐平稳。此外随着地方债务臵换的持续推进、地方版AMC的推广、不良信贷资产证券化提上日程，银行业不良压力将可得到缓解，虽然因为利率市朝以及此前多次降息(尤其是非对称降息)的影响，行业的利差收窄，盈利增速明显放缓，但是整体看总资产增速保持稳定，为行业发展提供有力支撑。

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    高华证券：备前营业利润稳健

    信贷成本和利润率导致盈利小幅下降中国银监会发布了2015年二季度银行业业绩，税后净利润同比下降1%，主要因为信贷成本上升以及净息差收窄(尽管拨备前营业利润同比稳健)，而我们的预测为2015年上市银行的税后净利润平均同比增长8%，不良贷款压力或将持续，但稳健的拨备前营业利润和拨备有望提供缓冲。

数据上调时间	存款基准利率			贷款基准利率			消息公布次日指数涨跌
	调整前	调整后	调整幅度	调整前	调整后	调整幅度	上海	深圳
2015年8月26日	2.00%	1.75%	-0.25%	4.85%	4.60%	-0.25%
2015年6月28日	2.25%	2.00%	-0.25%	5.10%	4.85%	-0.25%	-3.34%	-5.78%
2015年5月10日	2.50%	2.25%	-0.25%	5.35%	5.10%	-0.25%	3.04%	3.20%
2015年3月1日	2.75%	2.5%	-0.25%	5.6%	5.35%	-0.25%	0.79%	1.07%
2014年11月22日	3.00%	2.75%	-0.25%	6.00%	5.6%	-0.4%	1.85%	2.95%
2012年7月6日	3.25%	3.00%	-0.25%	6.31%	6.00%	-0.31%	1.01%	2.95%
2012年6月8日	3.50%	3.25%	-0.25%	6.56%	6.31%	-0.25%	-0.51%	-0.50%
2011年7月7日	3.25%	3.50%	0.25%	6.31%	6.56%	0.25%	-0.58%	-0.26%
2011年4月6日	3.00%	3.25%	0.25%	6.06%	6.31%	0.25%	0.22%	1.18%
2011年2月9日	2.75%	3.00%	0.25%	5.81%	6.06%	0.25%	-0.89%	-1.53%
2010年12月26日	2.50%	2.75%	0.25%	5.56%	5.81%	0.25%	-1.90%	-2.02%
2010年10月20日	2.25%	2.50%	0.25%	5.31%	5.56%	0.25%	0.07%	1.23%
2008年12月23日	2.52%	2.25%	-0.27%	5.58%	5.31%	-0.27%	-4.55%	-4.69%
2008年11月27日	3.60%	2.52%	-1.08%	6.66%	5.58%	-1.08%	1.05%	2.29%
2008年10月30日	3.87%	3.60%	-0.27%	6.93%	6.66%	-0.27%	2.55%	1.91%
2008年10月9日	4.14%	3.87%	-0.27%	7.20%	6.93%	-0.27%	-0.84%	-2.40%
2008年9月16日	4.14%	4.14%	0.00%	7.47%	7.20%	-0.27%	-4.47%	-0.89%
2007年12月21日	3.87%	4.14%	0.27%	7.29%	7.47%	0.18%	1.15%	1.10%
2007年9月15日	3.60%	3.87%	0.27%	7.02%	7.29%	0.27%	2.06%	1.54%
2007年8月22日	3.33%	3.60%	0.27%	6.84%	7.02%	0.18%	0.50%	2.80%
2007年7月21日	3.06%	3.33%	0.27%	6.57%	6.84%	0.27%	3.81%	5.38%
2007年5月19日	2.79%	3.06%	0.27%	6.39%	6.57%	0.18%	1.04%	2.54%
2007年3月18日	2.52%	2.79%	0.27%	6.12%	6.39%	0.27%	2.87%	1.59%
2006年8月19日	2.25%	2.52%	0.27%	5.85%	6.12%	0.27%	0.20%	0.20%
2006年4月28日	2.25%	2.25%	0.00%	5.58%	5.85%	0.27%	1.66%	0.21%
2004年10月29日	1.98%	2.25%	0.27%	5.31%	5.58%	0.27%	-1.58%	-2.31%
2002年2月21日	2.25%	1.98%	-0.27%	5.85%	5.31%	-0.54%	1.57%	1.40%