中信证券再遇信用风险 标普将其列入负面观察名单

　　【中信证券再遇信用风险 标普将其列入负面观察名单】有消息称国际信用评级机构标准普尔(以下简称“标普”)将中信证券及其子公司中信证券国际有限公司一同列入了负面观察名单，而这意味着中信证券未来或将面临着更多的信用风险，在竞争日益激烈的券商行业，其券商一哥的地位也将遭遇最强的挑战。

　　在被彻查之后，中信证券再曝信任危机。

　　据北京商报报道，昨日，有消息称国际信用评级机构标准普尔(以下简称“标普”)将中信证券及其子公司中信证券国际有限公司一同列入了负面观察名单，而这意味着中信证券未来或将面临着更多的信用风险，在竞争日益激烈的券商行业，其券商一哥的地位也将遭遇最强的挑战。

　　在中信证券总经理程博明等人因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息等被调查后，标普宣布将中信证券及旗下中信证券国际列入负面观察名单。据了解，标普目前给予中信证券以及中信证券国际的评级分别为BBB /A-2和cnA /cnA-1。对于公司公布的程博明等三人涉嫌内幕交易被调查，标普认为可能会对中信证券长远业务构成重大挑战，因为中信证券本身也有可能因为高层的过错负上一定责任，甚至受到监管机构制裁，这样的话影响可能十分严重。但标普也指出，预期事件对中信信用评级的影响不会超过一个档次。而在一位不愿具名的证券法律师看来，如果在后续调查中发现中信证券公司主体也牵涉内幕交易案件的话，将使中信证券面临较大的处罚风险。

　　“中信证券总经理被调查基本可以宣告他证券从业职业生涯的终结，预示着中信证券管理层将面临一轮大清洗，对中信证券业务的波及恐怕会进一步加深。”经济学家宋清辉如是说。截至目前，中信证券的执行委员会中已有近半数人员被调查。根据中信证券2014年年报，在组织结构中，执行委员会是中信证券为贯彻、落实董事会确定的路线和方针而设立的最高经营管理机构。

　　另据《中国经济周刊》报道，据一位接近中信证券的金融界人士透露，案发之后，审计署便进驻中信证券调查。因此，这段时间，那些与中信证券涉案部门有业务合作的单位，要约中信证券的相关人员出来已经比较难。不过，关于审计署已进驻中信证券调查的说法，《中国经济周刊》未从审计署官方得到证实。

　　此外，据证券时报报道，业内人士表示，标普将中信证券的评级展望调整为负面观察，在一定程度上针对的是整个中国证券业。

　　近期，中信证券8名执委会委员中的4名被警方调查，或者被警方要求协助调查。海通证券、华泰证券、广发证券和方正证券因未按规定审查客户真实身份等违法违规行为被罚没2.4亿元，同时由于遭到监管层的警告行政处罚措施，面临着被扣分、降级的风险。

　　除监管风险外，证券业的经营风险也不容忽视，其中包括5000亿元自营盘的市场风险，以及6000亿股票质押回购业务风险等。

　　业界普遍认为，截至目前，证券公司真实股权类投资规模已达5000亿。其中，在6月底和7月初的救市初期，券商曾为约1000亿规模的自营进行了套保操作。在随后的大规模救市后期，券商利用证金公司给的2600亿元授信买入的股票，以及证金公司运作的1200亿资金买入的股票，主要是单向做多的裸仓位。

　　根据证监会发布的消息，目前，股票质押回购业务总体规模约6000亿元，此业务平均履约保障比例近300%，总体风险可控。个别客户质押的股票因价格下跌可能被平仓处置，应当属于个别事件，涉及金额不大，对市场影响有限。