中英签署核电大单核电“复兴元年”探寻投资逻辑及最佳概念股

　　    核电行业五大催化剂正在验证过程中，重点关注核电十三五规划、内陆核电政策以及走出去进展。

　　核电大单超预期

　　10月21日，中国广核集团和法国电力集团宣布，就共同修建和运营英国萨默塞特郡的欣克利角C核电站达成战略投资协议。这是中国对西方核能设施进行的首次大笔投资，标志着中国核电产业在发达国家市场实现了“零的突破”，“华龙一号”正式走出去。

　　根据协议，中广核主导的中方联合体和法电集团将分别占该核电站项目股份的33.5%和66.5%。双方将共同出资在欣克利角C核电站建设两台欧洲压水式核电机组。据悉，项目第一期的建造成本预计将达180亿英镑(约合280亿美元).

　　业内专家表示，这是一个互利共赢的示范项目，将有利于对外展示中国自主核电技术，助推中国制造走向世界，是具有里程碑意义的核协议。

　　其中，符合预期的是：中广核牵头的中方联合体和法电共同投建英国欣克利角C核电项目，方案为2台EPR技术核电机组，中法股份占比分别为33.5%和66.5%；超预期的是：除了欣克利角C项目，还签署了协议共同推进塞兹威尔 C 和布拉德维尔B两大后续核电项目，其中塞兹威尔C仍采用EPR技术，中法股权比例20%和80%；布拉德维尔B项目拟采用“华龙一号”技术，中广核主导，中法股权比例66.5%和33.5%。中国核电技术进入西方发达国家首获突破！

　　2015迎来核电产业的复兴元年

　　2011年日本福岛核电站泄漏事故后，各地核电发展几乎陷于停滞，火电依旧广泛使用，太阳能、风力、水力发电崛起。然而，水电受环境破坏、容量有限等因素限制，风电受持续性不足、输电损耗大、成本高企等因素限制，难以完全替代。因此，核电必将挺起支撑起中国电力需求的重任。

　　从国别对比来看，目前，我国已成为世界最大的能源生产国和能源消费国，然而，中国核能发电占电力供应的比例远低于欧美发达国家。多个欧洲国家的能源供给高度依赖核电，相比我的在各核电国家中处于较低的水平。拥有更多清洁的核电，是保障能源安全和应对气候变化的捷径。目前我国核电核电发电量占比不到3%，远低于世界平均水平10.2%，核电产业发展想象空间巨大。与此同时，核电作为我国高端科技业的代表，在海外发展前景也日益明朗。数据显示，2015-2030年间海外将新建约160座核电站，新增投资将达15000亿美元，海外市场商机巨大，我国核电技术与设备海外输出趋势也不断加强。

　　内陆核电产业实质上仍正处于沉寂之中，不过，爆发指日可待。已经进入倒计时。

　　今年以来核电产业的大事表已经可以初见端倪：国家核安全局在今年1月份发布的《核安全文化政策声明》显示，中国已经成为世界最大的核技术利用国家之一；4月24日，中国核能行业协会发布一项内陆核电安全环境研究成果称，中国内陆核电厂的安全性是有保障的。近日，国家能源局核电司表示，内陆地区建设核电的调研报告已完成，将呈报中央等待最后决定，预计在能源“十三五”规划中得到明确。第四季度，如果核电行业重磅利好能够如期出台，基本可以断定：我国核电产业将迎来黄金时代。

　　这样的力度与紧凑程度，非常少见。历史上可以媲美这次的重大题材，主要有奥运会题材、沪港通题材、高铁题材、互联网金融题材这几次大的题材炒作行情 。此次核电题材或许能复制它们的上涨轨迹。

　　在国内外发展利好的环境下，预计到2020年，我国核电设备产业将迎来至少3000亿元市场需求，国家电投、中国核电、上海电气 、东方电气 、南风股份等产业链公司将获利好。

　　核电爆发的驱动因素

　　一个板块的爆发，除了优秀的产业前景，需还要强有力的驱动因素。

　　此前，有券商指出，2015年核电有望迎来众多催化剂，应持续后续五大要点：(1)核电“十三五”规划预计下半年出台；(2)内陆核电“十三五”是否放开(概率较大)；(3)中国核建、国电投A股上市进程；(4)核电新开工项目陆续推出；(5)海外出口。

　　此番中国核电产业在发达国家市场实现了“零的突破”，正是其中“海外出口走出去”催化剂的验证。核电行业五大催化剂正在验证过程中，后续可重点关注核电“十三五”规划、内陆核电政策：

　　驱动因素一：核电扶持政策不断升温目前国家对于核电的发展战略已经由“适度发展”转变为“安全高效发展阶段”，核电已经成为全国今后电源结构调整的主攻方向。在2030年之前成为在核电站发电能力和运行数量上超过日美两国的世界最大“核电强国”。

　　驱动因素二：“十三五”规划推出在即，内陆核电站面临重启

　　近期，中国工程院、中国核能行业协会近期对整个内陆核电站的厂址进行调研，明确内陆核电站安全性是否符合开工建设的要件，调研已形成报告上报给国务院，获批后或成为内陆核电站开工的信号；

　　核电企业和地方政府对于内陆核电站态度积极。至今有十多个省份提出要发展核电，已完成初步可行性研究报告审查的核电厂址有31个。湖南桃花江核电站、湖北咸宁大畈核电站、江西彭泽核电站已获得发改委批准，等待中央指令。

　　关于概念股方面，申万万国证券指出：我们首推002366丹甫股份 ，建议重点关注应流股份 ，中国核电；其他推荐久立特材 、浙富股份、上海电气、南风股份等；节能设备重点关注：天壕、陋、开山。.

　　申银万国证券同时做了风险提示：首先要注意黑天鹅事件风险，核电产业非常脆弱，如果全球再次出现任何核电站事故，核电产业又将面对数年的沉寂；第二要注意政策风险，政策力度或许不及预期，股价上涨持续性不足。