美股牛市AI概念受热捧 现在是搜狗上市的最好时机

　　搜狗要上市了。10月13日，搜狗正式向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO招股书，此时距搜狗分拆，已经时隔七年。很显然，搜狗是在审慎思考后，选择的这一时机。

　　日前发布的搜狗Q3财报，则为这一决定做了强有力的背书：第三季度，搜狗搜索流量增长推动移动端市场份额持续扩大。移动端流量比一年前增长38%，带动整体搜索流量增长24%。季度收入达2.57亿美元，较上年同期增长55%，较上季度增长22%，持续高于行业增速。

　　但是除了强劲的业务营收表现外，还有什么在驱动着搜狗IPO？现在又是否是其上市的最好时机？结合招股书，我们不妨深入分析一番。

　　中概股及AI大市撤境向好

　　在2015年漫长的资本寒冬之后，中概股逐渐回暖，最直观的就是网易、新浪、微博等中概股股价悉数破纪录，阿里巴巴也连连迎来久违的大阳线；市场成交量放大，投资者投资热情也逐渐高涨。

　　与此同时，国内外AI市场发展也进入最佳时期。2016年AlphaGo大胜李世后，AI概念被迅速激活。正面的是，普罗大众开始关注AI，资本目光也投向这一技术领域；但随之而来的，则是大量小型“注水企业”进入，市场一时鱼龙混杂。而经过一年多的优胜劣汰，一部分公司倒在了找不到应用前景，技术变现困难的道路上，剩下的优质企业则得以吸引资本市场更高的关注。

　　搜狗，就是在这样一个中概股破冰，AI市池归理性的时候，说了一个投资者们爱听的AI故事：在搜狗招股书中，提到AI 90 余次，内容从技术到产品落地，从战略到未来发展规划均有所涉及。

　　搜狗也在招股书中称：“站在 AI 研发的前沿，并且有明确的路线图……重点关注自然交互和知识计算，在语音、图像、机器翻译、问答等方面有重大突破，并且已经成功融入搜狗的产品和服务中。”

　　从某种意义上来说，在此时上市，搜狗不仅能获得良好的市撤境，也能顺理成章贴上“赴美上市AI第一股”的标签。不过，搜狗也因此需要直面华尔街对于中国新兴AI概念公司的判断。

　　AI技术发展催化搜狗IPO进度

　　除了市撤境的客观原因，搜狗AI技术发展，对其自身业务的拉动，也在催化其IPO进度。

　　一方面，AI加持两大核心产品，提升用户体验。

　　搜狗的一系列“语言”相关的人工智能技术，包括语音识别、图像识别、问答、翻译等，都已经加载至搜狗搜索和搜狗输入法两大核心产品中，进一步优化用户体验。如在搜狗Q3财报中提到的：“我们在AI技术研究和产品应用上也取得了坚实的进展，特别是在自然语言处理领域展现出业内领先的能力，持续推动搜索到问答的进化。”。

　　优良的用户体验得以提高用户规模，招股书显示：“2017年6月，按移动查询量计算搜狗是中国第二大搜索引擎，按MAU计是中国第四大互联网公司。2017年6月，搜狗输入法有移动DAU 2.83亿，PC DAU 8800万”。

　　——随之拉动的是营收表现：“2014年至2016年，搜狗总营收依次为3.86382亿美元、5.91803亿美元、6.60408亿美元，2016年上半年总营收约为3.22877亿美元，2017年上半年约为3.73227亿美元”。

　　另一方面，AI新产品落地，将拓展搜狗未来发展的想象空间。

　　在搜索和输入法之外，包括搜狗听写、搜狗翻译、智能副驾等一系列AI新产品的落地，在填充用户生活场景的同时，也将成为有潜力接棒输入法、搜索的明星产品，并拓展搜狗未来发展的想象空间。

　　在AI技术的加持下，搜狗已经获取了足以令投资人看好的业绩成果，和未来发展潜力。至此，搜狗已满足了IPO的前提条件。

　　IPO后或将获取行业生态力量

　　众所周知，数据和资源是AI发展逃不过的两大话题。虽然搜狗的营利和大用户体量足以让它在AI领域顺风发展，但无疑借助整个行业生态的力量可以使其发展更进一步，而上市带来的大量资本，就是可以让它获取行业生态力量，构建人工智能发展良性循环的助推力。

　　因而，我们也可以大胆推测，IPO后，搜狗在投资上会更加大胆，尤其是针对拥有独有内容或独有数据的公司。这点有先例，因而并不难判断：2016年时，搜狗就投资了知乎，搜狗由此获得了大量知乎中的优质内容，并在差异化上进一步和百度拉开了差距。而如能成功IPO，在如翻译、医疗等领域中，搜狗的可以通过投资获取有价值数据，辅助推动其AI发展。

　　回到最开始的那个问题：王小川对公司上市时机的把握，是否与其对技术发展的判断一样精准呢？从上面分析不难看出，目前或许就是王小川和搜狗最佳的上市时间窗口。