互联网金融“草船借箭” 挖活期存款墙角

　　编者按：几乎是在一夕之间，互联网金融就由数据和概念变身为极具魅力的真实存在。余额宝、百发以及他们的小伙伴们惊呆了投资者，甚至也震撼了银行。其中，银行的活期存款受到的冲击最大，甚至有激进的观点喊出了“消灭活期存款”的口号。银行当然也不会束手就擒，一场“抢钱大战”正激烈上演。

　　百发“团购协议存款”获认可：最大单笔买单近千万元

　　“草船借箭，取之于银行，用之于银行”——以此来形容互联网金融产品的资金运行轨迹，或许不够贴切，但十分传神。

　　之所以这么说，是因为有一个有趣的现象值得剖析：互联网金融产品在创立之初，不约而同的选择了同样的“假想敌”——活期存款，这些创新产品在对比收益率时几乎都表述为“活期存款利率的十几倍”。事实上，多数互联网金融产品设计的核心正是挖银行活期存款的墙角。当然，这些动辄数十亿元量级甚至是千亿元量级的资金，为了安全性的考虑，最终的对接方向还是银行，只不过此时原本低成本的活期存款散户资金已经变身为协议存款的大客户，而且手握谈判权。近日，最具话题和魅力的互联网金融产品自然是百发与嘉实合作的团购产品，“团结就有8%”的宣传语，无疑会令很多投资者心跳加速，毕竟从截至昨日同业拆放利率的表现来看，8%似乎并不遥远。

　　百度金融中心相关负责人昨日晚间透露的最新数据显示，仅12月23日当天，百度金融中心理财平台首页峰值为此前创造基金业销售记录的“百度理财B”的两倍，且销售过程中，更有单笔近千万元的大单涌入，并一度造成银行的系统压力，今日，嘉实此款基金将进行验资， 并进入公告成立环节。

　　百度联手嘉实团购协议存款

　　12月20日，百度金融中心理财服务——百发华丽归来，此次百发服务对接的理财产品是“嘉实1个月理财债券E”，采取的是互联网金融创新模式——“团购金融”：通过互联网平台实现金融产品的团体购买，大大降低了金融产品的参与门槛、交易双方的成本等。

　　百度公司百付宝总经理章政华直言，“百发首推团购金融的优势在于：第一，选择年关协议存款，在年底资金面紧张、Shibor居高不下的情况下，协议存款高收益已没有悬念；第二，存款金额越高，议价权越大。本次的销售金额体量亦是以十亿元为单位，拥有高议价权；第三，作为一只新基金，百发团购没有包袱，可全额享受本次高收益。”

　　嘉实基金董事总经理李松林表示，中国居民潜在投资规模超过80万亿元，而58%来自普通投资者，然而他们的理财目标是不同的，互联网则能够帮助基金挖掘差异化的需求和服务。此次推出“团购金融”是对基金产品的创新与实践。

　　此外，嘉实基金产品研发团队有关人士则表示，协议存款最低起存金额一般为人民币3000万元，须一次性存入，且仅有金融机构才有银行间市场的参与资格，一般的散户和网民无法参与。通过嘉实1个月理财债券E，普通投资者1元即可享受金融机构可享受的待遇。

　　此外，该人士在回应《证券日报》记者追访时表示，30天封闭期满、产品到期后，嘉实基金会根据市场情况，决定是否成立第二期产品。

　　客观上，“嘉实1个月理财债券E”到期日恰逢春节之前，而从过往经验看，资金价格在元旦先后和农历新年前后都会比较高。

　　由于近日银行间同业拆借利率的一路飙升，多个期限已经突破8%，市场对于百发对接的“嘉实1个月理财债券E”的收益率给予了更高期望，从百度金融平台对于产品的宣传语“团结就有8%”来看，百度和嘉实对于产品还是比较有信心的。

　　据记者了解，上述产品销售过程中，更有单笔近千万元的大单涌入，并一度造成银行的系统压力，今日，嘉实此款基金将进行验资， 并进入公告成立环节。

　　碎片化理财欲“消灭”活期存款

　　百发上述产品的创新点在于“团购金融”，但显然其并不是唯一一家紧盯协议存款的互联网金融产品，规模早已破千亿元的余额宝同样大部分投资于银行协议存款。甚至有激进的观点，喊出了“消灭”活期存款的口号。

　　从余额宝的投资结构来看，绝大多数投资于银行协议存款。天弘基金的官网数据显示，截至2013年三季度末，银行存款和结算备付金合计的占比达到了84.52%，这也意味着余额宝中的绝大多数资金在经历了“银行(活期)-支付宝-余额宝-银行(协议存款)”的投资路径，对于银行来说，其揽储的成本大大提高了，从此前的活期利率变成了年化5%以上的高息机构协议存款了。目前，银行间市场的同业拆放利率纷纷“破七”，协议存款的价码自然也是一路飙升。

　　目前，对于余额宝的最新规模，业内有着各种版本的传言与预期。今年11月14日，天弘基金公布的余额宝规模突破千亿元，如今更有分析预计，余额宝的规模可能已经接近1800亿元，比较保守的规模数字也应达到1500亿元，对应的银行存款规模则应不低于1200亿元。

　　事实上，无论是百度与嘉实联手推出的“嘉实1个月理财债券E”以及未来将推出的百发利滚利、还是余额宝、甚至包括各种来自互联网的“活期宝”、“收益宝”、现金宝”“盈利宝”等20来个各种“宝贝”，其资金的最主要来源都是原本的银行活期存款，其主要去向也是银行存款、债券或其他货币市场工具。也就是说，余额宝诞生以来的半年时间内，已经有逾千亿元银行活期存款被互联网金融“草船借箭”。

　　“这一点是由于互联网金融产品对于流动性和安全性的双重追求所决定的”，一个资深银行业人士对本报记者表示，“互联网金融产品重视客户体验，一方面互联网金融是碎片化理财，其资金来源对接银行的活期存款最为便捷，用户最容易接受；另一方面，它们不能承受亏损的风险、甚至难以承受收益特别不确定的风险，所以最终的投资去向还是银行或银行间市场等比较稳健的资产配置方向”。