高傅财富CEO访谈:当前投资之道

　　基金规模缩水下的投资之道

　　高傅财富：

　　高傅财富是澳大利亚三大理财顾问公司之一IPAC的创始人和其他著名国际投资人在中国组建的独立第三方财富管理机构。同时高傅财富成功引进在财富管理领域全球领先的美国上市公司SEI(纳斯达克：SEIC)作为主要战略投资者。截止2014年初SEI管理和运营着全球5590亿美金的资产。

　　高傅财富荣获奖项：

　　“2013年度独立财富管理机构TOP10”

　　“2012最受投资人信赖财富管理机构”

　　“2011年卓越金融理财团队奖”

　　高傅财富CEO陈维忠履任万事达卡国际公司(纽交所上市:MA)亚洲资深副总裁，KeyCorp(澳大利亚上市:KYC)亚洲董事总经理，以及SecureNet(亚洲),首席运营官。在私人财富管理方面有二十余年的经验。(以下高傅财富)

　　采访背景：2013年基金发行大增规模却缩水

　　2013年是基金发行大年，共成立373只新基金，累计发行5333亿份。但全市场基金资产净值规模仅比2012年增长了0.07万亿，达2.94万亿元。另有数据显示，在可比的70家基金公司中，仅30家规模增加，其中规模增加100亿以上的只有6家，另有40家规模不同程度缩水，占整体的57%。

　　记者：基金公司规模变化的原因是什么？

　　高傅财富：导致规模变化的原因主要包括两个方面，一是业绩，二是渠道。

　　具有业绩优势和渠道优势的基金公司业绩出现较大增长，典型的如上投摩根和景顺长城基金公司，这两家基金公司由于13年业绩表现突出，基金规模出现大幅增长，其中上投摩根公司规模增长219亿元，位居所有基金公司第二位；二具有明显渠道优势的天弘基金、中银基金和农银汇理基金公司规模也出现较大增长，其中天弘基金大幅增加1844亿元，一举上升至第二位。

　　而规模缩水较大的公司主要由于其业绩较差和绝对规模较大，例如易方达基金，博时基金、大成基金等。其中易方达和博时基金分别缩水408亿元和329亿元，位居前两位。

　　记者：规模增幅大的“基金新贵”如天弘基金，渠道优势是否可持续？

　　高傅财富：很难持续。

　　一方面相关基金纷纷推出类似产品，差异化不明显，这将对资金造成较大分散，例如，百度与华夏基金合同等，另一方面，基金规模的关键还在于基金业绩，只有持续为投资者获取稳定收益，基金规模的增长才具有持续性。

　　记者：产品发行增加与规模缩水，这之间有着怎样的联系？

　　高傅财富：基金发行规模增加，主要由于基金发行审批制度放宽，审批时间大幅缩短，以及理财类基金产品数量大幅增加，这也在一定程度上反映出基金公司重基金首发，轻持续营销的现象。而基金规模缩水，这一方面由于部分基金业绩表现不理想，投资者选择赎回；另一方面，或和整体金融环境有关，13年以来，大资管全面推进，尤其是固定收益产品业绩仍保持较高增速，这也对资金形成较大的分流作用。

　　记者：基金规模的变化对投资者有什么影响？

　　高傅财富：基金规模的变化对基金业绩会有一定影响，更多表现在基金规模增大后，公司投研能力未能跟上，导致业绩出现下滑，这在私募基金行业表现的更加明显，但总体来看，基金规模对投资者影响不大，投资者更应该关注基金公司、基金经理以及基金业绩等基本要素，同时结合基金类型、风格与市场特征等情况，进行综合考虑。

　　记者：投资者面对越来越对的产品又该如何选择？

　　高傅财富：对于高傅来说， 基金是投资者资产配置可选的海量产品里面的一种。

　　相对投资者面对产品做选择， 我们更加建议投资者面对自己的财富管理目标作选择----也就是说我们一直坚持并提倡的《以目标为基础的资产配置策略》。每个家庭根据自己的财富管理目标， 在理财师的帮助下做出长期、中期、短期的计划，满足被动收入(理财收入)可以完全覆盖生活支出，所有理财目标可以依靠现有资产实现(不使用借贷和金融杠杆)。比如天弘基金与支付宝合作的余额宝产品，它的流动性强的特性可以作为一个超短期理财工具收获高于银行一年期定存的利息。

　　中国市场目前叫“基金”的产品各式各样，每个叫基金的产品后面的投资内容需要详细研究。 我前面举了天弘这个例子， 我们对这家公司的产品也做了研究。 对于普通消费者来说， 面对海量产品，可以每天关注高傅财富的微信内容，也可以多看一些中立性强的分析网站。 当然， 最好是将专业的事情交给专业的公司来做。 在海外， 大部分投资者都是通过他的理财师来购买配置基金产品的。

　　高傅财富是澳大利亚三大理财顾问公司之一IPAC的创始人和其他著名国际投资人在中国组建的独立第三方财富管理机构。同时高傅财富成功引进在财富管理领域全球领先的美国上市公司SEI(纳斯达克：SEIC)作为主要战略投资者。

　　SEI专注于为机构和私人客户提供财富管理解决方案。 SEI的服务领域包括投资管理，基金管理以及投资管理外包。溯源1968年，数十年来SEI帮助公司客户，金融机构，理财顾问，以及高净值家庭管理资产并创制财富。 截止2014年初SEI管理和运营着全球5590亿美金资产。这些资产以共同基金，资产池或主动管理形式由SEI管理，其中2320亿美金资产由SEI直接管理，3270亿美金资产由SEI间接管理。

　　高傅财富的董事Paul Clitheroe(澳大利亚理财师协会总裁) 和Arun Abey(畅销书《赚多少才够》作者)先生携手另外两位朋友以十万美金起步在1983年创建了IPAC公司。岁月流金，IPAC创始人Paul Clitheroe 和Arun Abey的专业服务不仅获得了高净值家庭的认可，而且逐渐成为了澳洲顶尖金融机构的良师益友。时至今日，IPAC公司在澳大利亚拥有200多名员工，在澳洲全境遍布着营业网点和合作机构。尽管每年业务发展迅猛，IPAC的核心价值观始终如一：IPAC,为您达成美好生活！