贵阳银行新股申购人气爆棚 三家机构“被拉黑”

　　江苏银行上市后股价上涨的财富效应激发了投资者热情

　　自江苏银行于上周顺利实现A股IPO后，沪深市场在多年之后终于迎来了第17家上市银行的诞生。就在江苏银行上市之际，另一家城商行贵阳银行也同样在上周开始了紧锣密鼓的新股发行认购。

　　由于发行盘子较小且受到江苏银行上市后强势表现的双重影响，贵阳银行网上发行中签率为0.224%，虽然要高于平均万分之几的新股发行平均中签率，但较江苏银行的0.467%要降低不少。配售结果显示，某大型基金公司旗下13家配售对象账户合部放弃网下申购，而另有3家网下投资者由于进入证券业协会的新股发行配售对象黑名单，而无缘参与申购。

　　网上中签率0.224% 远小于江苏银行

　　8月4日，贵阳银行正式开始网上和网下申购，该行A股发行数量为5亿股，每股发行价为8.49元，预计募集资金总额将达到42.45亿元，扣除发行费用1.37亿元后，预计募集资金净额为41.08亿元，成为今年以来A股市场融资规模仅次于江苏银行的一次IPO。

　　贵阳银行发行市盈率6.08倍，截至2016年8月1日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为6.11倍。该行次发行市盈率6.08倍低于行业平均市盈率和可比公司平均市盈率。而就在不久前，江苏银行曾因发行市盈率高于行业平均水平，从而不得不将发行时间进行了推迟。

　　回拨机制启动前，贵阳银行网下初始发行数量为3.5亿股，占本次发行总量的70%；网上初始发行数量为1.5亿股，占本次发行总量的30%。由于网上初步有效申购倍数为1339.71倍，高于150倍，发行人和保荐机构决定启动回拨机制，将贵阳银行发行股份的60%由网下回拨至网上。

　　根据贵阳银行回拨机制，回拨后网下最终发行数量为5000万股，占本次发行总量的10%；网上最终发行数量为45,000万股，占本次发行总量的90%。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.22392884%。

　　贵阳银行的中签率虽然远高于目前新股的平均中签率，但较江苏银行0.467%的中签率要明显降低很多。业内人士指出，贵阳银行0.224%的中签率，一方面是因为其发行数量仅5亿股，相较于江苏银行11.54亿股的规模要缩水过半。而江苏银行在上市后的强势表现。可能也是造成紧接着进行发行的贵阳银行中签率较低的一个原因。

　　公募社保揽四成网下配售 24个账户放弃参与申购

　　上周江苏银行上市首日直冲44%的上限，并在随后几日连拉涨停板，强劲的市场表现无疑大大增加给了市场各方对于贵阳银行新股申购的热情。在贵阳银行新股申购中，其无论是网下有效报配售对象数量还是在网上有效申购倍数方面均远远高于江苏银行。该行共有3492个有效报价配售对象，江苏银行则只有2178个。贵阳银行网上新股申购倍数高达1339.71倍，而江苏银行这一数据仅为641.97倍。

　　根据贵阳银行公布的申购结果，该行网下发行有效申购数量为9122.17亿股，其中公募基金及社保基金有效申购数量为1360.79亿股，占网下有效申购总量的比例为14.92%；年金保险资金有效申购数量为903.58亿股，占比为9.91%；其他类型的投资者有效申购数量为6857.8亿股占比为75.18%。

　　与江苏银行申购情况相同，虽然申购数量占比仅为14.6%，但公募基金及社保基金的配售比例是最高的，该类投资者获配比例高达40%。

　　此外，在贵阳银行总计1878家网下投资者管理的3492个有效报价配售对象中，有12家网下投资者管理的24个有效报价配售对象未参与网下申购。而在江苏银行的新股申购中，在835个网下投资者管理的2178个有效报价配售对象中，只有4家网下投资者管理的4个配售对象未进行网下申购。

　　在披露的24个未参与网下申购的配售对象中，包括8名个人和16个机构，其中某大型基金管理有限公司成为了“弃配”大户。该基金公司旗下13个配售对象账户全部放弃网下申购，而这些账户当初拟申购数量合计高达16.225亿股。《证券日报》记者随后查询贵阳银行披露的网下发行最终获配名单发现，在这近3500家获配对象中并无该基金的身影，也就是说，该基金旗下配售账户已全部放弃了参与贵阳银行的此次网下申购。

　　此外，在网上申购当中，虽然券商通过短信、电话等多种方式提醒投资者，但也仍会有投资者错过缴款期限，从而导致弃购的情况出现。与江苏银行一样，贵阳银行对于网上网下的无效申购，依旧采了由主承销商包销的办法。

　　因被列入黑名单 三家机构无缘申购

　　与上述基金旗下配售对象账户合部放弃网下申购不同，部分配售对象则因成为“黑名单上的人”而无缘申购。

　　值得注意的是，在贵阳银行的新股申购中，有三家机构由于被列入黑名单而无法参与申购。根据中国证券业协会于2016年8月4日公布的《首次公开发行股票配售对象黑名单公告》，有3家网下投资者管理的3个有效报价配售对象由于被列入黑名单无法参与贵阳银行的初步配售。这三家网下投资者均为公募基金旗下的产品，合计拟申购数量为2.725亿股。在剔除上述3家网下投资者管理的3个有效报价配售对象的网下申购报价后，此次发行共向1863家网下投资者管理的3465个有效报价配售对象进行初步配售。

　　据《证券日报》记者了解，在新股申购中被证券业协会“拉黑”需存在两种违规情况，分别为提供有效报价但未参与申购以及网上网下同时申购。而对于前者，规定为有效报价网下投资者未参与申购或者获得初步配售的网下投资者未及时足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约责任，并报证券业协会备案。网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股申购。