深证红利已成白马蓝筹大本营 工银深证红利ETF今年来涨超42%

　　股神巴菲特擅长主动投资，但他却向普通投资者推荐购买指数基金。因为在他看来，如果能够买上一款牛气十足的指数产品，收益率将远远超过一般的主动型产品。他的这一观点，在中国的基金市场也适用，比如说工银瑞信深证红利ETF今年以来收益率已经42.51%(数据来源于wind数据)。今天我们就去发掘一下，红利策略到底有什么秘密？

　　大幅跑赢主流指数

　　“Talk is cheap. Show me the code.”(能说算不上什么，有本事就把你的代码给我看看。)这是Linux的创始人Linus Torvalds的一句名言，也是硅谷的座右铭之一。不过，现在用在基金行业，也很恰当，只需要把代码改成业绩。

　　根据银河证券数据，截止到10月27日，工银瑞信深证红利ETF今年以来收益率42.51%，在104只同类产品中排名第5。这只基金另一大特点是，它不是一阵风的业绩，时间越长，收益越丰厚。过去一年一年、三年、五年的收益率分别是39.21%、118.96%、143.62%。对于投资者而言，你不用关心东西南北风，你只要牢牢地把握住这只产品，就妥妥地实现优秀收益。

　　这一“傲娇”业绩来自于哪里呢？第一大来源就是所跟踪的指数。工银瑞信深证红利ETF跟踪了深证红利指数，截止到10月27日，该指数今年以来的收益率为40.26%，按照今年的表现，轻松吊打其它主流指数。比如说，上证综指今年以来收益率9.24%，深成指11.16%，这什么意思，买了深证红利指数，闭着眼睛大幅跑赢两大市常

　　而代表着沪深两地优质标的、高流通标的的沪深300，今年也只有21.14%，深证红利再度大幅跑赢。至于成长股的代表中证500指数，今年只有3.96%，不到深证红利的一个零头。创业板指更不用说了，今年还是负收益，-8.88%。

　　三大红利指数一枝独秀

　　目前，中国市场上三大红利指数，上证红利、中证红利、深证红利，各有拥趸，但业绩拉出来一比，高低立现。上证红利指数，今年以来到10月27日收益率16.66%。描述沪深两地红利指数的中证红利，同期收益率也只有18.95%。与此同时，深证红利指数的同期收益率却达到了40.26%。从横向比较来看，深圳红利的收益率一枝独秀。

　　一样的红利策略，截然不同的业绩表现，关键还是指数背后的红利公司构成不同。深证红利指数成份股由深市具有分红稳定、分红比例高且流动性较好的40只股票组成。上证红利挑选上海证券交易所过去两年平均现金股息率最高的50只股票。中证红利则同时从上海交易所和深证交易所挑选，而且成分股数量扩大到100只。

　　    

　　简单比较深证红利和上证红利，深证红利中白马蓝筹股更加集中，消费股一大堆，比如说格力电器、泸州老窖、五粮液、美的电器等，且金融行业占比并不高。无论是MSCI吸纳A股行情，还是沪港深北上资金买入A股，蓝筹消费龙头越发受到追捧，享受了更高的溢价和估值。而从这些公司最新的业绩来看，也是增长强劲。这也是深证红利指数大幅跑赢同类红利指数的主要原因。

　　红利策略为何适合大众？

　　无论是上证红利、中证红利、深证红利，都有这一共通的策略做支撑，就是红利策略。 红利策略是一个久经考验的优秀策略，而且其高分红的特性，特别适合长期持有的投资者。

　　红利投资策略所选择的股票分红稳定，有一部分债券属性，不仅有助于获得上市公司业绩增长的收益和估值提升的收益，还能分享到现金分红，满足了收益与风险要求，同时抗通胀，因此受到机构投资者的广泛青睐。

　　通俗来说，红利策略一大特点就是手握一堆现金奶牛股票，高分红给投资增加了安全垫。例如在深证红利指数中占比较大的格力电器，上市以来就以慷慨分红著称，其在2016年年报中一次性派现108.28亿元，自1996年以来累计分红高达19次，总额高达417亿元；深美的集团同样是分红大户，2016年归母公司净利为147亿元，拿出近一半派发了65亿元的现金红包；五粮液同样也是深证红利指数成份股，其上市以来分红次数高达15次，累计分红金额超过百亿元。

　　对于个人投资者而言，红利指数基金适合投资者长期持有。从工银瑞信深证红利ETF的5年143.62%的业绩就可以看出，时间越长，表现越稳定。这一特性衍生出来，这种类型的基金特别适合定投，相当于对市场风险进行二次平滑。想一下，本来基金长期业绩就很优秀，如果再加上定投，淡化择时的风险，这种投资更能让人睡得着。如果ETF购买门槛太高，大家还可以购买深证红利ETF联接基金，门槛一下降下来很多，而且该基金近5年也以131.97%的业绩位列同类第1名。

　　指数投资要挑大公司

　　指数投资有交易便捷、成本低的特点，这也是为何巴菲特一再推荐投资指数基金的原因。对于投资者而言，应该选择大型基金公司跟踪的优质指数，因为衡量一只指数基金的重要标准之一就是跟踪误差。在这一块，类似工银瑞信等大型基金公司有着更多优势。

　　作为目前市场上跟踪深证红利指数的唯一基金品种，工银瑞信深证红利ETF对标的指数实现了精准跟踪。工银深证红利ETF及联接基金的基金经理赵栩介绍，工银瑞信指数投资团队有一套比较完整的量化投资体系，在管理指数基金的时候，会按照量化模型的信号进行调仓，紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最携。

　　今年4月，工银瑞信专门设立指数投资中心，全面负责公司被动业务的投资、销售、产品开发和服务工作，指数投资管理实力不断提升。纵观这几年工银瑞信在被动投资领域的布局，体现出了大公司的智慧，求精、求全。目前工银瑞信共有12只指数基金，除了深证红利指数外，还有上证央企ETF，另外具有代表性的沪深300、中证500也是优中选优的老牌精品。

　　除了被动投资能力，工银瑞信在主动投资领域也进入全面“收割”期，成为大型基金公司中的佼佼者，明星产品批量涌现。截止到10月27日，工银瑞信主动股票基金共有10只产品今年以来收益率超过20%，其中工银沪港深基金收益率达到29.78%。另外，有7只混合型基金年内收益超过15%。在这些产品中，出现了不少优秀长跑选手，比如说工银瑞信金融地产基金，该基金2013年8月成立，2014年便夺得当年股基冠军，2015年再度跑赢基准25.16%，2017年截止目前又获得了26.09%的收益率。此外，海外投资方面，工银瑞信旗下2只QDII今年以来收益高达30%以上，3只产品位列同类前十。

　　经过十多年的努力，工银瑞信已经完成了立体全方位的布局，成为一家拥有公募、专户、企业年金、职业年金、社保基金境内外委托投资、QDII、QFII、RQFII等多项业务资格的全能型资产管理公司，各业务条线均衡发展。Wind数据显示，截至今年二季度末，工银瑞信公募规模近7000亿元，公募基金规模、有效管理规模、固定收益基金规模均稳居行业第二，债券基金规模位列行业第一名，已经成为中国公募行业真正的王牌公司，属于工银瑞信的show time 实际上才刚刚开始。