生态文明将成未来十年投资主线 15股爆发在即

　　 华光股份  （600475 股吧,行情,资讯,主力买卖）：下游市场回暖营业收入实现平稳增长

　　循环流化床锅炉(CFB)市场回暖，销售收入明显增长：循环流化床锅炉是公司的主营产品，主要应用于热电联产项目。2009年公司形成了30万千瓦锅炉的生产能力。2010年上半年循环流化床锅炉实现销售收入8.02亿元，同比增长28.11%。毛利率同比提高了2.59个百分点。此外，公司与中国电工设备总公司、哈尔滨博发电站设备制造有限公司联合总包的博茨瓦纳4台15万千瓦520t/h超高压循环流化床锅炉合同，第一台锅炉已经发货，其余产品在2011年5月31日前完成交货。该合同总额达4.75亿元。未来公司将进一步扩大循环流化床锅炉产能，并积极开发海外市场。

　　特种锅炉销售收入下降，但长期需求向好：公司的特种锅炉包括垃圾焚烧锅炉、余热锅炉、生物质燃料锅炉等。公司的循环流化床垃圾焚烧锅炉技术处于国内领先地位，2009年公司通过引进日本日立炉排炉技术，成为国内首家掌握该项技术的企业。2010年上半年公司特种锅炉收入同比下降了38.27%，主要是受订单交货期的影响，从长期看我国对垃圾焚烧锅炉和余热锅炉的需求将不断提高。

　　垃圾焚烧补贴提高，电厂业绩大幅提高：2009年江苏省垃圾焚烧补贴标准由25元/吨提升至50元/吨。2010年上半年公司子公司惠联垃圾热电有限公司获得该项补贴1500多万元。华光股份下属两个电厂的营业收入同比增长19.9%。

　　维持“审慎推荐-B”投资评级：预计2010至2012年公司每股收益为0.59、0.76和0.95元。按2010年35倍市盈率计算，估值区间为18.6-22.7元，维持“审慎推荐-B”的投资评级。(招商证券王鹏)

　　

　　龙净环保：具备安全边际大气治理配置首选

　　盈利预测及投资评级。

　　我们预计公司2010一2012年EPS为1.20/1.32/1.45元，目前股价对应PfE为29/26/24倍，具备足够的安全边际。考虑到公司在我国大气污染治理领域的领先地位、目前环保行业整体较高的估值水平、以及后续政策出台等事件性因素对于股价的正面影响，我们认为目前公司的配置价值显著，给予2011年30倍P/E，对应目标价格40元，首次给予“增持”评级。(中信证券杨治山)