银行业：社区银行双赢格局 规范后继续发展

　　事件：据财经记者报道，银监会12 月11 日发文整顿此前部分股份制银行大批量开设社区银行的做法，文件为《中国银监会办公厅关于中小银行设立社区支行、小微支行的通知》的277 号文。277 号文还规定，社区银行分“有人”和“无人”两种模式，而不是此前业内普遍流传的“三分类”。其中“有人”网点必须持牌，“无人”则必须自助，不存在中间形态。社区支行是非现金网点，其中工作人员必须为银行的正式员工。

　　社区银行是多数银行今年布局的重点，其中民生银行臵于战略地位：兴业银行、广发银行、民生银行、宁波银行、上海农商行等多在布局社区银行，但大多处于区域试点状态，而仅民生银行将小区金融与此前的小微金融业务并列为公司的两小战略，并计划年内铺设3000家社区金融网点，未来一年达到上万家网点。277 号文中的多项规定实际上是民生银行此前在社区金融规划上的做法，比如通过派遣制员工实现成本节约、短时期在全国范围内大批量设网点。假如277 号文内容属实，则意味着民生银行社区金融模式面临规范。

　　社区银行发展是双赢格局，只是短期内监管层担心过于激进的风险：社区银行源自美国，主要的特点在于以零售服务为主，包括小企业和小微企业贷款、消费贷款、楼宇按揭，同时为了在激烈的竞争中生存往往积极开发多元化服务。从支持小微企业发展方面社区银行是监管层鼓励的，而从银行角度来看可以在利率市朝过程中获取低成本资金来源。

　　监管层不会简单叫停，只是需要持牌经营：由于银行经营风险的特性以及声誉问题关系到社会稳定，银行的所有业务基本都会受到监管层的规范和监测。我们相信民生银行在梳理社区银行具体布局模式、和监管层沟通的基础上，仍然会将社区金融臵于战略地位，并从长远来看逐渐与小微金融业务相融合。监管方面也会在社区银行审批方面给予绿色通道。虽然短期股价受业绩不佳拖累，但我们仍然长期看好民生银行的转型魄力和发展前景。

　　风险提示：经济增速大幅下滑。