回避无业绩支撑个股 关注改革主题板块

　　本周A股市场震荡下行，主板与创业板指走势再度分化。汇丰晋信基金认为，短期来看，市场的分化依然将延续。因年末市场资金面不会乐观，全面行情难以展开，更多需要考验个股的内生动力。于操作层面上，影响市场因素更大的仍是改革与转型，可密切关注改革受益板块，同时建议回避短期涨幅较大但无业绩支撑的个股。

　　从行业走势来看，中信二十九个一级分类中传媒、家电、计算机、餐饮旅游、电子元器件位居涨幅榜前列，其中，传媒以5.58％的涨幅位列涨幅榜首位，家电板块指数放量突破前期高点，涨幅也在5％以上，TMT板块主要受益于创业板指本周超跌反弹。煤炭板块跌3.75％位居跌幅榜首位，银行、非银行金融、有色、钢铁、国防军工均表现欠佳，跌幅均在2％以上。目前经济正处于夯实底部阶段，复苏略显乏力，周期股弹性明显降低，市场风格也显示这一特征。

　　从消息面上来看，国际市场目前普遍对美联储随时可能缩减QE规模较为担忧，而一旦规模缩减，新兴市场的资金流向就会发生比较大的变化。国内市场，新股发行提速也会给市场带来资金分流以及心理上的压力。11月经济数据于本周相继公布，从数据的总体情况来看，CPI和工业增加值符合预期，出口与消费高于预期，投资略低于预期。公司认为，周五结束的中央经济会议中预计将会有更细化的改革红利释放，这将为市场震荡上行提供驱动力，相关主题板块预计有所表现。(程俊琳)