第五阶段车用汽油国家标准发布 相关概念股望爆发

　　海越股份：京5标准有望再次升级 利好异辛烷推广

　　研究机构：东方证券 撰写时间：2013.11.18

　　目前作为我国国五汽油升级基准的京五汽油标准，有望在2016年再次升级。

　　其主要升级方向为进一步控制烯烃含量和苯含量。其根本原因在于我国的所谓国五汽油标准相比欧美同类标准，只是片面强调了硫含量的达标，但对烯烃和苯含量的要求则显著偏低，两者相加为60，远高于与欧美20的标准。

　　而对于空气污染来讲，苯和烯烃恰恰是不可忽视的重要源头。

　　如果结合广东省的粤5标准，油品不做降标处理，一直维持97、95、93的标准，未来我国油品升级领域有望进一步超过现有标准。我们判断在油品等级不将标和烯烃+苯含量降低的两个标准都实现的情况下，异辛烷的应用将有望出现真正意义上的爆发性增长，利好行业龙头海越股份。

　　预计公司2013-2015年每股收益分别为0.27、1.15、1.53元，参照行业平均估值水平，维持目标价20元及买入评级。