广州国企并购重组潮将临 相关概念股再遭市场爆炒(附股)

　　　广州发展:电力业务提升业绩

　　业绩同比上升:上半年实现营业收入77.7亿元，同比上升8.1%，实现归属于母公司所有者净利润5.3亿元，同比上升19.7%，实现基本每股收益0.1916元；其中第二季度实现营业收入37.8亿元，同比上升11.1%，实现归属于母公司所有者净利润2.5亿元，同比上升30.1%，实现基本每股收益0.1183元。

　　电力业务为业绩上升主要原因:(1)电力业务:受益于新机组投产和煤价下降，发电毛利同比增加3.6亿元，上升70%，毛利率同比增加6.15个百分点；(2)燃气业务:受益于工业用户及分销和直供量的上升，管道燃气销售量同比增加17.3%，贡献毛利同比增加4453万元，上升11.6%；(3)投资收益:同比增加1331万元，上升7.2%，主要原因在于参股子公司广东电力发展股份有限公司业绩上升，贡献投资收益增加；

　　业绩增长可期:(1)电力业务将受益于煤价下降和新机组投产；(2)随着售气量的进一步增大和售气结构改变，燃气集团盈利将进一步提升；

　　维持“增持-A”投资评级:预计公司2013年-2015年EPS为0.41元、0.49元和0.54元，对应PE为12.5倍、10.6倍和9.6倍，维持“增持A”投资评级，6个月目标价6.4元。

　　风险提示:利用小时大幅下降、煤价下降幅度低于预期、电价下调、燃气销量低于预期等；