养老双轨制今年破题 9股迎重大机遇

　　乐普医疗  （300003 股吧,行情,资讯,主力买卖）：药物支架--高端医疗器械第一股

　　公司主要从事冠状动脉介入和先心病医疗器械的研发、生产和销售，主要产品包括血管内药物(雷帕霉素)洗脱支架系统、先心病封堵器等。中央直属企业中船集团通过七二五所和中船投资合计持有公司上市后48.45%股权，是公司的实际控制人。募集资金主要用于药物支架及输送系统生产线改造、介入辅助器械的扩产和产品研发工程中心建设。(证券时报网)

　　鱼跃医疗：推出新商标，全面打造鱼跃品牌

　　近期我们在厦门医疗器械展参加了鱼跃医疗新商标发布会，并对公司未来发展战略进行了了解：

　　为了促进海外市场发展，鱼跃推出了全新商标“yuwell 鱼跃”，未来会持续加大品牌宣传力度，将鱼跃打造成为全球性的知名品牌。

　　在新商标推出后，公司最新的F-9 制氧机和空气净化器将在11月份正式投入渠道，胰岛素针和糖化血红蛋白监测仪也将陆续推出。未来公司将进入产品线的快速扩张期，成长有望提速。

　　公司医院市场开拓顺利，血糖产品前三季度已经成功进入52 家三级医院，超过200 家二级医院。公司血糖试纸已经在部分三级医院完成临床检测，其产品性能与外资品牌相当，得到了权威医生的认可。借助血糖产品，公司将逐步完善医院渠道销售网络。未来公司业务拓展的重心将放在医院市场。

　　建议

　　预计 2013 和2014 年EPS 分别为0.53 元和0.64 元，对应13/14年P/E 分别为44 倍和37 倍，短期存在一定估值压力。公司加大投入打造品牌，品牌影响力不断增强。公司医院渠道拓展顺利，临床系列产品线逐步丰富，未来发展趋势向上，维持“审慎推荐”评级。(中金公司)

　　新和成：四季度业绩环比有望改善，维持买入评级

　　2013年三季度业绩披露

　　新和成发布三季报，今年前三季度实现收入28.78亿元，同比增长5.7%，扣非归属母公司净利润为6.13亿元，同比下降22.6%，实现每股收益0.84元。

　　业绩符合预期，四季度有望环比改善

　　公司上半年受H7N9禽流感的负面冲击，VE和VA价格低迷，因此利润受到较大拖累。随着我国生猪养殖景气度的回升，VE和VA价格我们认为未来有望稳中趋升，而且最近我国H7N9禽流感疫苗的成功开发也降低了公司维生素业务再次受到禽流感冲击的风险。另一方面，公司香精香料随着产能释放，也将对公司业绩带来一定的提升，我们认为今年四季度公司业绩有望环比提升20%以上。

　　估值和投资建议

　　我们小幅上调了公司的盈利预测，2013—2015年的扣非归母净利润分别为9.79亿元、11 .74亿元和14.32亿元，对应当前股价的PE分别为14.2、11_8和9.7，我们考虑到A股未来数月的趋弱风险，将上次报告中给予公司的2014年20倍市盈率调低1 0%至18倍，看好公司在精细化工广阔市场的不断开拓和深耕细作，维持“买入”评级，6个月目标价29.16元，上涨空间在50%左右。

　　股价催化剂：VAVE提价；PPS项目进展超预期；高温尼龙等新材料业务加快推进。

　　风险：禽流感严重爆发；人民币汇率大幅升值。(湘财证券)