周四重点布局十大板块优质股

　　食品饮料行业周报:非酒食品前期调整,带来介入机会

　　类别：行业研究 机构：华泰证券股份有限公司

　　食品饮料远跑输大盘。大盘春节前后略微回调,周跌幅1.04%。食品饮料板块上周下跌4.58%,跑输大盘3.54个百分点,主要是白酒板块业绩预告不佳导致回调,食品权重股也有所下跌。上周在我们重点跟踪的个股中,涨幅居前的是中炬高新、恒顺醋业,主要是海天上市带动调味品板块活跃;跌幅居前的是山西汾酒、光明乳业、三全食品。

　　板块走势及公司推荐。大盘企稳、小股票活跃的背景下,食品饮料板块防御性特征明显。非酒食品板块:前期调味品、乳制品走势分化。调味品在海天上市刺激下,走势较强,我们维持对中炬高新、恒顺醋业的推荐。乳制品年后走势低迷,光明乳业、贝因美跌幅较大。我们认为,乳制品基本面未变、中长期成长逻辑仍在,短期估值风险消化后,带来介入机会,维持光明乳业、贝因美的推荐。肉制品业绩增长稳定,估值不高,维持双汇发展的推荐。酒类板块:白酒板块反弹受到部分酒类企业年报业绩预告的拖累,以及春节期间终端销售不旺的影响,走势由强转弱。我们认为,三公消费趋严(北京规定会议用餐不得上酒)、年报下降、春节消费欠佳的负面信息,市场近期集中消化后,白酒板块利空将告一段落。2014年,基本面较强的白酒个股,更多体现出防御性,维持贵州茅台的推荐。

　　行业及公司信息点评:光明乳业  （600597 股吧,行情,资讯,主力买卖）股权激励二期草案公布;三元股份  （600429 股吧,行情,资讯,主力买卖）重大事项停牌;承德露露  （000848 股吧,行情,资讯,主力买卖）2013年业绩预增50-60%;泸州老窖  （000568 股吧,行情,资讯,主力买卖）2013年净利润同比下降21.55%;恒顺醋业  （600305 股吧,行情,资讯,主力买卖）2013年调味品稳定增长,缩减增发规模。

　　风险提示:经济增速下滑导致产品销量下降,三公限酒政策继续影响高端白酒销售。食品安全风险。