机构解析：周四热点板块探秘(附股)

　　国金证券-元器件行业：高通反垄断事件发酵芯片与手机厂商或受益

　　高通3G时代专利优势延续至LTE时代：高通在3G时代通信专利，尤其是核心专利方面的优势地位使得公司获得了快速的发展，尽管LTE相关专利市场份额更加分散，但4G兼容3G/2G网络制式为惯例，运营商还会要求基带芯片支持不同模式与频率(移动要求TD-LTE芯片支持“五模十频”)，3G时代的格局或将延续到LTE时代。而高通强大的研发实力使得公司芯片支持十种通信模式(包括CDMA相关模式)，在目前LTE基带芯片市场中，占比达到65%(IDC13年3季度数据)，甚至还高于3G芯片市场45%的份额。

　　专利授权费收取无可厚非，垄断嫌疑在于费用收取模式：高通通过销售芯片以及技术授权两种方式进行收费，费用由终端厂商以终端产品价格为基数收取，而非基带芯片或是通信模块价格(1)；3G产品费用在5%左右(央视报道4-6%)，而高通计划收取4G产品3-3.4%的专利费用；在此模式下，13财年高通通过专利费用收入78.78亿美元，占收入30%，而税前利润占比接近69%；计费基数导致终端厂商专利费用支出过高以及4G推行进一步扩大征收范围是导致反垄断调查的重要原因，毕竟移动TD-SWCDMA为国内自主知识产权。一旦4G专利费用持续征收，将对大陆芯片设计公司带来巨大打击，技术劣势明显，届时成本优势并不显着。

　　西南证券-公用事业行业：开春两会将至把握阶段性投资机会

　　1 月份环保板块的龙头公司呈现出不同幅度下挫，这主要受以下几方面因素的影响：1 )行业内多家公司陆续披露的业绩预告普遍低于预期；2 )经过 13 年频繁的政策利好刺激之后，1 月份处于政策的相对真空期；3 )IPO 重启等因素带来的系统性影响。

　　总体来看，去年环保行业整体取得较大涨幅，估值处于相对高位，因此我们维持对环保行业长期看好、短期谨慎乐观的观点，认为短期来看环保行业更应把握阶段性投资机会。两会将于 3 月初召开，这将为环保行业带来更多的政策预期，看好 2 月份的投资机会。 个股方面，建议关注前期充分调整的中电远达  （600292 股吧,行情,资讯,主力买卖）、龙净环保  （600388 股吧,行情,资讯,主力买卖）、国电清新  （002573 股吧,行情,资讯,主力买卖）、碧水源  （300070 股吧,行情,资讯,主力买卖）、桑德环境  （000826 股吧,行情,资讯,主力买卖）等基本面良好、业绩增长明确的行业龙头，以及万邦达  （300055 股吧,行情,资讯,主力买卖）、雪迪龙  （002658 股吧,行情,资讯,主力买卖）、国中水务  （600187 股吧,行情,资讯,主力买卖）等公司。

　　电力行业：

　　电力行业近期由于煤价走低使得以火电为主的发电企业大幅获利。从三中全会《决定》来看，预计电力体制改革推进速度有望加快。个股方面，建议关注业绩突出，估值较低，防御性好的华能国际  （600011 股吧,行情,资讯,主力买卖）.