机构解析：下周一热点板块探秘(附股)

　　机械设备行业：机器人大趋

　　研究机构：华创证券

　　(1)目前工业机器人技术还不够成熟，预计随着相关技术突破，未来市场容量将有望十倍或数十倍扩张。服务机器人处于产业化前期，现在医疗机器人和功能简单的家庭服务机器人已经率先产业化。现阶段机器人产业类似上世纪80年代的计算机行业，处于重大变革期。参考工业计算机和PC市场容量的巨大差异，未来实现个人机器人(PR)之后，可能诞生一个千亿美元级的全球机器人市场。

　　(2)机器人行业发展，特别是工业机器人的发展，与全球制造业转移息息相关，机器人替代人将是全球制造业未来的发展方向。考虑到中国巨大的制造业产能需要实现自动化，初步估算国内2020年自动化集成市场容量将达到1763亿元，中国有望崛起几家本土机器人企业。

　　(3)国内机器人企业成功之道在于打通上下游产业链，研制出经济型机器人本体，或者可以自由编程的自动化设备。长期来讲，看好能研制出适合中国市场需求的机器人本体的国内企业，因为机器人本体企业在产业链上处于主导地位，可以有效整合上游零部件企业和下游系统集成商。

　　(4)项目非标难以复制、需要垫资、不能并购扩张、跨领域接单难等因素，决定了系统集成商“天生”规模小。但参考国外经验，未来拥有核心竞争力，且能够把3C等大体量行业集成业务做精的系统集成商，将脱颖而出，营收规模有望达到数十亿。

　　(5)行业处于发展初期，并购或合作是很好的投资主题。强烈推荐慈星股份、机器人、博实股份、汇川技术、新时达。

　　节能环保行业二月报：业绩风险释放，新年新机遇

　　研究机构：东海证券

　　2013节能环保行业投资显著增加。节能环保行业财政预算在政府相关政策下逐年增加。2013年全年投资额累计3383.00亿元，同比增长14.20%。

　　环保部：研究建立排污许可制度。1月9日，全国环境保护工作会议在北京召开，环境保护部部长周生贤出席会议并讲话。周生贤表示，要完善排污许可制度和企事业单位污染物排放总量控制制度，研究制定《排污许可证管理办法》和《建设项目主要污染物总量指标管理办法》，加快出台排污权有偿使用和交易试点工作指导意见，研究成立国家排污权交易中心。

　　总投资预计2万亿元的《水污染防治行动计划》即将出炉。环境保护部副部长翟青昨日透露，环保部会同有关部门，正按照国务院的要求编制《水污染防治行动计划》，待进一步修改完善后将报请国务院审议。规划核心是改善水环境质量，重点是抓两头：一头是污染重的地方坚决进行治理，另一头是水质较好的河湖，坚决保护起来，不能先污染再治理。

　　四部委发文开展企业环境信用评价。环保部近日会同国家发改委、人民银行、银监会联合发布《企业环境信用评价办法(试行)》。对环保不良企业，《办法》建议银行业金融机构在其环境信用等级提升之前，不予新增贷款。《办法》将根据污染防治、生态保护、环境监理、社会监督4方面21项评价指标，将企业环境信用等级分为环保诚信企业、环保良好企业、环保警示企业、环保不良企业4个等级，依次以“绿牌”、“蓝牌”、“黄牌”、“红牌”标示。

　　行业投资风险：环保项目进度低于预期；限售股解禁。

　　投资策略：1月，随着业绩披露，节能环保行业处于业绩风险释放的过程，在之前的高速扩张其进行并购项目的公司业绩大多兑现；同时两会会期临近，政策预期或将引领板块再掀高潮。重点关注斥资18.5亿收购固废公司与燃气公司，跻身固废行业领先并且近期2.59亿元投建餐厨垃圾处理项目的瀚蓝环境。长期推荐具备快速发展动力、业绩确定性高的企业，如中电远达、碧水源、中电环保。