新一轮配网建设下月望开启 机构关注“汽车触网”

　　从新能源汽车到环保，机构情报站栏目从去年上线以来连续提前精选出了市场的热点板块，上周机构情报站连续两期提示机构关注冷链产业，该板块龙头股海博股份周涨幅高达29%、烟台冰轮也上涨了16%。那么，本周机构又会有哪些新动向呢？

　　大势风向

　　今明两年迎来信托到期“洪峰”

　　上周中国信托业协会发布去年4季度末信托行业主要数据。2013年信托公司信托资产总规模为10.91万亿元，同比增长46.0%。

　　对于迈入10万亿门槛的信托业，部分机构表示出了担忧。中信证券就认为“随着去杠杆背景下监管趋严，支持信托行业近年爆发式增长的私募融资模式发生转变，以信托为代表的影子银行产品市场将结束野蛮生长。迈入10万亿门槛后的信托业，已面临严峻的挑战。”

　　同时该机构还认为，“2014~2015年将迎来集合信托到期洪峰。2014年将有7966只信托产品到期，规模合计9071亿元。考虑到利息支付因素，本息合计近1万亿元。2014年信托到期呈现逐季攀高的态势，由于集合信托最低法定期限为一年，因此基于现在的数据对2015年到期规模的估算并不全面。不过依据信托业协会公布的2013年新增集合信托规模来看，我们有理由相信2015年的到期压力同样不可小觑。”

　　风险敞口集中于房地产与平台信托。今年到期的房地产和平台信托占比将接近六成。根据测算，平台类信托的到期高峰将在今年三季度来临，而房地产信托将在今年三季度出现年内峰值，随后在2015年二季度再创新高。

　　市场关注度：★★★★★

　　重要时点：2014年三季度

　　行业热点

　　配网专项规划或3月公布

　　不论是近期热炒的电动车，还是去年年底以来热炒的风电、光伏等新能源，其实都离不开一个强大的电网，更加先进、智能的电网是新能源发展的重要基础。所以，电网及其配套行业也是值得投资者重点挖掘的。国泰君安近期就重点关注了这一领域，认为配网行业将迎来崭新时代。

　　国泰君安认为：2014年是配网建设新周期启动元年，预计专项规划的发布窗口将在3月后打开。继配电网建设在2013年上升为国家层面规划后，预计将于2014年启动。“新五年”年均投资约1200~1500亿，较2013年增长50%~87%；专项规划引领新一轮建设，预计一季度后或对外发布。预计投资规模将大幅上调并逐步落实，将引领配网板块成为市场热点。

　　国泰君安尤为看好配电自动化领域，“预计年均复合增速约80%(较配网平均的24%)，占比将从2013年测算的4%提升至2017年的19%。配电自动化公司将享受相关业务高成长，国电南瑞、积成电子、许继电气、四方股份弹性领先。”此外，配网设备企业将全面受益，北京科锐、森源电气也将受益配电新周期的启动。

　　市场关注度：★★★★

　　驱动周期：3月份

　　重要时点：配网专项规划公布汽车触网

　　O2O近来成为A股热炒的一个题材，各行各业都在积极触网，作为传统产业的汽车业也是如此。有鉴于此，中信证券推出了“拥抱互联网的汽车行业”专题报告。

　　中信认为，互联网对于汽车的影响日见深远：汽车之家、易车等美股股价大幅上涨，引发投资人对于汽车产业触网的关注；嘀嘀、快的打车软件之争，打开市场对于入口的想象；“易到用车”受携程注资；电子展，照亮汽车巨头们准备已久的智能汽车、车联网征程。在看得到以及看不到的地方，汽车产业的各个环节，都在前所未有地“加速触网”。

　　中信同时提出了四个可能的投资方向：智能汽车和车联网是大势所趋；垂直网站有助于消除价格等的信息不对称，OEM和经销商试水汽车电商；移动互联和高效用车：基于位置信息的O2O应用；售后维修和二手车：未被充分挖掘的O2O金矿。

　　对于二级市场，中信证券建议关注勇于尝试新业务、新模式，主动拥抱互联网的传统公司，以及可能成为智能汽车、车联网供应商的零部件公司。比如比亚迪、星宇股份、均胜电子、上汽集团、荣之联、四维图新等。