美蓝宝石龙头股价暴涨 A股或再现炒作(附股)

　　【概念股解析】

　　天龙光电：公司是目前国内太阳能电池硅材料生产、加工设备领域中产品种类最齐全的企业，主要产品包括单晶硅生长炉、单晶硅切断机和单晶硅切方滚磨机等光伏设备，覆盖了人工晶体生长和加工的多个工序范围。公司是国内光伏设备龙头企业，主要产品硅单晶炉市场保有量的占有率逐年上升，且位居行业前列。公司采取自主研发创新和合作研发创新相结合的方式，在硅晶体生长设备和硅晶体加工设备制造方面拥有多项核心技术，已实现批量生产的产品和在研项目的技术水平在国内同行业中处于领先地位，部分达到国际先进水平。

　　天龙光电：光伏设备回暖仍滞后，led设备将打开新空间

　　天龙光电 300029 电力设备行业

　　研究机构：国联证券分析师：杨春柳撰写日期：2013-08-22

　　分布式光伏电站带动光伏行业稍有回暖，但设备复苏有所滞后。在政策支持下的分布式光伏发电项目建设如火如荼，带动光伏板块整体回暖，但由于行业扩产周期滞后于景气周期，上半年公司的单晶生长炉和多晶生长炉的出货量仍不景气，各几十台，但产品毛利率仍然同比增长较大，单晶炉毛利率达52%。另外，公司新收购的公司热场和坩埚公司业绩低于预期，销售量较少，对母公司业绩有所拖累，公司光伏类设备总体表现一般。

　　新产品有亮点。公司12年变更募投项目“年产150 台多晶硅铸锭炉”为 “年产50万km树脂金刚线的项目”，上半年金刚线已经实现量产，并有部分收入；另外，子公司常州天龙重启制药机械业务，为公司贡献一部分收入，也为公司带来医药行业机会。

　　业务重点将偏向LED，为公司带来新的增长空间。随着LED行业下游需求带动下，蓝宝石衬底的价格大大回暖，公司蓝宝石长晶设备的各项指标已经达到量产标准，将与大客户洽谈合作意向，有望取得较大突破；另外公司MOCVD设备已于2012年实现一台销售并稳定运行，有望成为国产化设备的新宠儿。伴随LED行业的发展，将为公司带来较好预期。

　　给予“观望”评级。鉴于公司光伏业务处于调整期，正在寻求转型；LED行业的蓝宝石炉、MOCVD等各项新业务均基本完成技术储备，正积极进行业务开拓。所以公司正处于扭亏为盈的业绩拐点，我们暂不对公司进行业绩评估，给与“观望”的投资评级。

　　风险提示。行业整体增速下滑，新产品市场拓展滞后。

　　【概念股解析】

　　晶盛机电：公司是一家专业从事半导体、光伏设备的研发及制造的高新技术企业，国内技术领先的晶体硅生长设备供应商，专注于拥有自主品牌的晶体硅生长设备及其控制系统的研发、制造和销售。公司先后开发出拥有完全自主知识产权的直拉式全自动晶体生长炉、铸锭多晶炉产品。公司单晶硅生长炉关键技术研究成果获得“浙江省科学技术一等奖”；“TDR*-ZJS型全自动晶体生长炉”系列产品被科技部等四部委评为“国家重点新产品”。此外，公司承担了“300mm硅单晶直拉生长装备的开发”、“8英寸区熔硅单晶炉国产设备研制”等多项国家、省部级重大科研课题。

　　晶盛机电：熔炉销售潜力提升，电站业务再增弹性

　　晶盛机电 300316 机械行业

　　研究机构：国泰君安证券分析师：侯文涛，刘骁撰写日期：2013-10-28

　　给予公司增持评级。我们认为公司区熔炉业务将有量的突破，光伏电站、蓝宝石业务逐渐贡献业绩，单/多晶炉销售随行业好转。调整公司2013~2015年EPS预测至0.23、1.02、1.63元(上次预测为2013~2014年1.31、1.78元)，对应当前股价PE70、16、10X。维持20元目标价，上调评级至增持。

　　区熔炉销售潜力大幅提升。公司与天津环欧合作的CFZ法区熔炉、快拉单晶炉均已在年中取得技术突破。按照中环股份在内蒙、四川的电站规划和1.5GW的CFZ建设计划，未来两年将有约125台区熔炉和250台快拉单晶炉的需求(按照区熔炉12MW/台年，单晶炉6MW/台年)，我们估算对公司的设备订单贡献将在15亿元左右，大大提升业绩潜力。

　　单、多晶炉设备转暖可期、电站业务增加弹性。随着光伏行业景气度的回升，主产业链的企业经营状况和融资环境都将有所好转，设备更新换代和改造的资本支出预期将上升，有利于公司单晶、多晶炉延迟订单的重启和新增订单的回暖。另外，公司与朔州平鲁政府签订了GW级的光伏电站框架协议，我们预计项目将在后续几年内分批次开工，若电站全部转让，估算最终可累计获利10亿元左右。

　　催化剂。中环股份CFZ产能的开建，与公司设备订单的签订；朔州光伏电站可行性和项目进度的公布。

　　风险因素。大客户风险：中环股份CFZ项目的投建进度不达预期，或者设备订单分流，将对公司的销售预期产生重大影响。电站建设及转让风险：建设进度未明确、建设周期长、实现转让的时点和利润率不确定。

　　【概念股解析】

　　安泰科技：蓝宝石业务将成新的业绩增长点

　　安泰科技 000969 机械行业

　　研究机构：爱建证券分析师：朱志勇撰写日期：2013-12-19

　　非晶带材龙头企业，市场潜力巨大。根据2013年国家电网第一和第二批配(农)网设备协议库存招标公告推算，非晶合金变压器招标数量在45,449左右，约占所有配电变压器的34%左右。公司目前是全球范围内能两家能够生产非晶带材的企业之一。公司和国家电网有着密切的合作关系，因为未来非晶带材业务有望继续提升。

　　超硬材料产能扩张，跨国合作前景光明。1。目前公司的金刚石锯片的产能约为600万件左右，其中80%是海外销售。公司所生产的金刚石锯片产品正在从建筑等方面的低端领域向石油开采等中高端领域拓展；2 公司靶材新项目预计可以实现新增靶材358吨/年生产能力，通过扩建后，公司在该产品上的销售业绩将会得到增加。 蓝宝石业务将成为业绩新的增长点。公司是国内最具实力生产钨钼坩埚和钨钼热场的企业，而且蓝宝石晶体生产设备必需的材料。公司所生产的大尺寸钨钼烧结制品设备主要是销售给LED设备厂家用于LED蓝宝石衬底生长和MOCVD设备。由于合金热场具有较高进入壁垒，且属于易耗品，平均使用期限为3年，销售价格在80万元/套左右。目前整个市场的需求量3千套/年，并在以每年15%的速度增加，市场潜力巨大。

　　环保意识增加将带动公司磁性材料业务发展。目前公司拥有烧结钕铁硼和粘结钕铁硼产能3,000吨和300吨，另一方面，安泰科技的控股股东-钢研集团拥有山东微山湖稀土矿40%的股权。该矿为全国稀土储量的8%左右，蕴藏稀土氧化物1275万吨。每年可供应安泰科技约1000吨钕铁硼。此外，公司磁性材料新项目将增产能500吨，促使产品结构逐步向高端市场调整。

　　投资建议-总体来说，早在2010年公司所投资建设的四个项目预计将会在2014开始投入生产，因此，预计2014年公司收益将会有所提升。同时公司股价也将会有上涨空间。结合行业平均估值水平，我们预计公司2013年、2014年的EPS分别为0.087元、0.264元，对应的P/E为96x和29x。并给予“推荐”评级。

　　【概念股解析】

　　铜峰电子：公司主要从事薄膜电容器及相关材料的生产和销售，重点发展电子材料、新型电子元器件和电力节能装备，现已形成两大产品发展链：电容器用薄膜――金属化薄膜――薄膜电容器产品发展链，石英晶体材料及延伸产品发展链。公司先后与两个世界500强企业――韩国SK集团子公司SKC公司和德国拜耳子公司朗盛德国公司建立了合资合作关系。公司是中国电子材料和元器件重点骨干企；中国电子元器件百强企业；国家重点高新技术企业。

　　东晶电子：公司主要产品为石英晶体谐振器，包括SMD和DIP两大类，主要应用于通讯、网络、汽车电子和家用电器等领域。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、中国电子元件百强企业，目前石英晶体谐振器生产规模、产品档次、设备自动化程度名列国内同行业首位，产品90%以上出口中国台湾、新加坡、日本等地，已通过松下、索尼、佳能等公司的供应商资质认证，并与国际知名电子企业建立了良好的合作关系。