在线教育打造千亿蓝海 6股想象空间大(名单)

　　国泰君安：平台为王在线教育发展前景广阔

　　市场普遍认为教育行业增长缓慢，但我们认为，在线教育市场空间巨大。随着4G资费下降、智能手机普及以及盈利模式创新，在线教育尤其是移动端在线教育将加速增长。得益于国家课程改革、地方教育基础设施和虚拟化校园建设，未来我国数字化校园管理、家校互动业务、线上测评与辅导、音视频系统设计业务具有广阔发展空间，平台提供商、内容提供商、技术提供商均有可能受益。

　　全球在线教育高速增长

　　据GSV全球教育行业报告预测，2017年全球在线教育市场规模预计将增至2555亿美元，保持23%的年复合增长率。随着世界各国对在线教育重要性认识的逐渐提升，全球各国在线教育市场规模将实现快速增长。

　　2012年全球教育产业规模为4.5万亿美元，2017年预计将达到6.3万亿美元，行业实现年7%的稳定增长。2012年全球教育产业规模为4.5万亿美元，按照受众群体对教育行业拆分，K-12(基础教育)规模为2.2万亿美元，占整体规模的50%；高等教育规模为1.5万亿美元，占整体规模的34%；学前教育和培训辅导占比较小，但未来相对行业整体可能较快增长。按照渠道拆分，线上教育增长速度远高于传统线下教育，未来五年线上教育年复合增长率为23%，行业规模将由2012年的900亿美元迅速提升至2017年的2600亿美元。

　　在线教育是互联网技术与传统教育的结合。相比传统教育，在线教育具有如下三方面优势：突破时空限制，知识获取方式更为灵活；碎片化学习，课程的时间一般控制在30分钟以内；内容更丰富，除了基础教育之外，在线教育在兴趣教育、职业教育等细分领域为用户提供更多有价值的内容。

　　我国在线教育将迎爆发增长

　　我国在线教育未来发展空间巨大，到2017年市场规模有望达到目前的三倍。一方面，我国教育行业支出与GDP比值不到美国的一半，仅为印度的3/4，未来教育支出仍有巨大的提升空间；另一方面，我国互联网渗透率由2008年的23%提升至2013年的45%，随着互联网的快速兴起，教育从线下逐渐转移到线上是发展的必然趋势。

　　预计未来五年，我国在线教育行业年复合增长率将达31.7%，其中移动端在线教育年复合增长52%。据天拓咨询估计，我国在线教育目前市场规模在1000亿元人民币左右，2017年在线教育市场规模将达到3000亿元人民币左右。

　　4G资费下降和智能手机的普及以及盈利模式的创新推动在线教育，尤其是移动端市场的爆发式增长。2013年我国移动教育市场规模为5.6亿元，2015年预计规模将超过13亿元。未来随着4G资费下降、线上教育过程中存在的互动性和用户体验等核心问题的解决，将加速在线教育向移动端推进的进程。

　　平台提供商议价能力最强

　　在线教育覆盖面广，形式多样。按照产业链环节拆分，可以分为内容提供商、平台提供商和技术提供商三类。据IBIS Capital报告推算，平台提供商的市场规模最大，约占全球行业整体规模的70%；其次是技术提供商，约占行业的21%；内容提供商的规模最小，仅占行业整体的9%左右。

　　内容提供商。在线教育内容提供商主要提供教学资料(讲义、课件、音频、视频等)和辅助教学工具类产品。从内容上可进一步拆分为学习视频、教育工具和文档资料三部分，其中学习视频行业规模较大，教育工具行业发展速度相对较快。

　　平台提供商。平台提供商旨在为内容提供商和终端用户之间提供中介平台，并以线上机构为主，目前主要可分为B2C和C2C两类。B2C模式指教育机构直接向用户提供有偿服务，根据用户互动程度又可分为交互式和单向两种。C2C模式指个人为用户提供教育服务，依据盈利模式可分为C2C电商和C2C社区两种形式。

　　技术提供商。除了内容和平台提供之外，在线教育还需要技术支持，例如立思辰、天喻信息为政府或者学校搭建教育云平台等。技术提供商是否能够根据在线教育的内容、规模为企业设计整套解决方案是其发展的核心要素。