6行业迎来利好 后市走强可期

　　化工行业周报：MDI3月挂牌价出台

　　一周涨幅较大的产品：液氯(山东)，100.0%；二氯甲烷(华东)，6.7%；环氧丙烷(华东)，4.3%；甘氨酸(华东)，3.9%；聚丙烯酰胺(浙江鑫甬)，3.4%。

　　一周跌幅较大的产品：美国HenryHub期货，-24.9%；丙烯酸(浙江卫星)，-12.2%；丁基橡胶(1751，华东)，-8.5%；甲醇(华东)，-8.3%；美湾87#普通汽油，-7.5%。

　　MDI3月挂牌价出台。本周万华化学发布3月份MDI挂牌价，其纯MDI(桶装)、聚合MDI价格分别为22700、18000元/吨，均较2月上调500元/吨；此外，拜耳3月聚合MDI挂牌价为17000元/吨，较2月上调200元/吨；本周华东地区纯MDI市场价维持为19400元/吨，聚合MDI市场价小幅上涨1.2%至17000元/吨。下游需求启动较为缓慢，贸易商仍以谨慎观望、按需采购为主。

　　企业开工不足致甘氨酸供应偏紧。本周，国内甘氨酸龙头企业河北东华将其华东地区发到价上调500元/吨至13300元/吨，其他企业如湖北金信、山东振兴等也有提价动作，幅度在300-500元/吨；华东地区甘氨酸市场价则上涨3.9%至13300元/吨。近期河北、山东等主要生产地区加大环保核查和整治力度，当地甘氨酸企业整体开工负荷有较大幅度下降，并有部分主流厂商设备检修，市场供应偏紧。

　　受此影响，本周甘氨酸路线草甘膦市场主流报价上调至3.5-3.6万元/吨，IDAN路线产品主流报价则维持稳定；而华东地区草甘膦主流成交价暂维持为3.35-3.45万元/吨，主流企业以执行前期订单为主。

　　环氧丙烷价格上涨。本周，华东地区环氧丙烷价格上涨4.3%至14500元/吨，主要是受原料液氯价格上涨及自身货源偏紧推动：1)因烧碱价格低迷、库存偏高，山东地区部分氯碱厂家开工负荷有所降低，使得液氯供应量有所减少、价格上涨，本周山东地区液氯价格上涨350元/吨至700元/吨；2)目前环氧丙烷下游虽按需采购，但厂家整体开工负荷较高(部分厂家已满负荷开工)、库存压力小，加之进口货源较少，市场供应偏紧；此外，本周吉林神华一条产线因机器故障停车检修，预计周末开车。

　　短期投资视点：节后化工品下游逐步进入旺季，大多数化工品价格仍处底部整固，企业及渠道库存总体处于偏低水平，在目前资金面阶段性充裕的情况下，后市化工品价格存在一定反弹空间，其中氨纶、涤纶工业丝、染料等部分产品已经开始提价；中期而言，染料、农药、MDI、氨纶等子行业的相关公司业绩预计将保持良好增长态势。公司方面，建议继续重点关注万华化学(MDI)、浙江龙盛(染料)、扬农化工(农药)、华峰氨纶(氨纶)、史丹利、金正大(复合肥)、华鲁恒升(尿素)等。

　　风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险。