板块投资策略大全:智能电视全面爆发倒计时 12股即将启动

　　兆驰股份  （002429 股吧,行情,资讯,主力买卖）季报点评:Q1季报符合预期，维持买入评级

　　财务与估值

　　我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.96、1.23、1.48元，采用相对估值法，参考同类公司维持估值，给予公司2013年行业平均估值20倍，对应目标价为19.20元/股，维持公司买入评级。东方证券

　　同洲电子  （002052 股吧,行情,资讯,主力买卖）公司年报点评:受益三网融合，发力多屏合一

　　公司利润大幅改善的原因在于产品结构改善、费用控制得当和确认递延所得税资产。公司收入增长9200万，总体毛利率提高4个百分点，主要产品有线机顶盒产品结构升级，高清、双向占比提升，毛利率从19％提高到26％；卫星接收设备的毛利率也从2011年的21％提高到2012年的26％。销售费用和管理费用较2011年分别下降了1500万。

　　公司的渠道建设持续推进，公司数字电视业务平台覆盖15个省份，用户接近8000万，并与8个省市开展数字电视互动业务合作，公司已具备有线电视前端运营平台强大的客户基础与领先优势。2012年度所得税费用为-4100万，比2011年度减少4600万，主要是2012年公司确认了递延所得税资产。

　　高清、双向机顶盒、多屏合一终端产品2013年开始发力。年产200万台高清数字机顶盒和年产200万台双向互动数字机顶盒将于2013年量产，高清和双向机顶盒是传统机顶盒的替代产品，有望拉动公司机顶盒业务再上一个台阶。多屏合一的终端产品陆续发布:2012年12月公司发布了飞Phone，2013年4月公司发布了飞TV和摸摸派，至此公司电视、电脑、手机、平板的终端产品布局完成，2013年开始将是公司终端产品全面展开的元年。

　　盈利预测与投资建议:预计13-15年收入分别25.2亿、30.3亿、36.3亿，净利润2.8亿、3.9亿、5.4亿，同比增长45％、40％、37％；对应EPS分别为0.82、1.15、1.59，PE16X、11X、8X。维持买入评级，调高未来六个月目标价至16.4元，对应2013年20倍PE。宏源证券