五大发电集团欲发力核电 酝酿巨大空间（股）

　　海通证券：核电产业链热度提升

　　[摘要]

　　事件：日本政府25日召开相关阁僚会议，确定新《能源基本计划》草案，将核电定位为“基荷电源”，维持推进核电站重启的方针。美国政府决定提供总价约65亿美元的贷款担保用于佐治亚州的Vogtle项目两台AP1000机组的建设。全球首台EPR机组芬兰奥基洛托Olkiluoto核电站EPR机组近日成功完成安全壳的抗压和防泄漏试验。

　　点评：核电产业链热度提升，建议重点关注江苏神通，相关公司还有中核科技、上海电气、东方电气、中国一重、盾安环境、中电环保、南风股份、沃尔核材等。国际方面，核电发展停滞因2011年3月11日发生的日本福岛核事故，2014年3月11日将是事故三周年，在三周年之际，日本维持推进核电站重启方针，美国AP1000机组获得政府贷款担保，首台EPR机组完成首次压力和防泄漏试验，预示着核电重启在国际上有望达成更广泛的共识。国内方面，能源局《2014年能源工作指导意见》明确提出“适时启动核电重点项目审批，稳步推进沿海地区核电建设”，福清核电5/6号机组、海阳核电3/4号机组、徐大堡核电1/2号机组、陆丰核电1/2号机组等核电项目2013年陆续开展招投标工作，预计2014年将是中标结果公布的高峰期，中电环保2月14日晚间发布的关于收到辽宁徐大堡核电一期工程(1/2号机组)凝结水精处理系统中标书的公告只是上市公司公告层面验证的开始。相关上市公司包括江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、中国一重、盾安环境、中电环保、南风股份、沃尔核材等，建议重点关注国内核级球阀、蝶阀的唯一国产供货商江苏神通，大火电、LNG、煤化工相关特种阀门新增长点正处于蜕变阶段，业绩具三年翻番潜力，是价值投资稳健之选。

　　风险提示：当前国家核电产业政策和煤制油气产业政策尚未完全明朗；行业竞争或将加剧；非控股老股东若集中抛售或对短期股价构成压力。(.海.通.证.券)