券商评级：暴力洗盘藏升机 25股逢低大胆增仓

　　精伦电子:被硅谷天堂善意举牌,或谋求深度合作

　　类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：程成 日期：2014-04-14

　　公司主营业务稳定,且业绩逐年提升,基本面看好,而融合OTT 的新业务别致云盒通过与无锡、武汉等地运营商的合作正在稳步推进中,未来将给公司贡献新的业绩,带来公司估值的进一步提升。此外,公司的定位是做电信运营商助手做区域性小龙头,且增值服务是公司与电信运营商合营,这一块有很多宝贝可挖,我们认为未来增值服务给公司带来或有的业绩贡献有比较大的想象空间。

　　就公司业绩来说,我们预计公司2013、2014、2015 年分别能实现营业收入3.32 亿元、6.61 亿元、9.99 亿元,可实现净利润分别为-0.53 亿元、0.36 亿元、0.55 亿元。对应EPS 分别为-0.21/0.14/0.22 元。

　　我们预计随着公司新业务的快速推进,别致云盒销量的提升,其他主营业务的稳步发展,公司2014 年或将迎来新一轮的迅猛发展,维持谨慎推荐的评级,第一合理估值位为9 元,未来或将随着新业务市场的逐步打开而提高公司合理估值!