实力券商明日看好6板块32股

　　军工：空天一体发展空间巨大荐5股

　　4月14日，习近平主席到空军机关调研时指出，要紧紧围绕党在新形势下的强军目标，全面加强部队革命化、现代化和正规化建设，加快建设一支空天一体、攻防兼备的强大人民空军。提出要优化空军力量结构，加快新型作战力量建设，加快实现向攻防兼备型转变。

　　点评：

　　空天一体已成为世界军事强国国防安全的重要枢纽。自美国空军1959年在空军条令中首次以“航空航天力量”代替“航空力量”以来，美、苏俄、欧洲等军事强国纷纷投入大量资源发展高性能战斗机、无人机、临近空间飞行器、军用航天器等相关军事装备，空天技术在军事需求的牵引下蓬勃发展起来，并在21世纪以来历次局部战争中给世人带来震撼。空间安全已经成为大国的国家安全总枢纽，发展空天一体是世界空军战略的一种趋势。

　　打造天基系统支援下的空天一体化攻防作战能力。空天一体是指空军力量结构与作战活动实行航空与航天一体、防空与防天一体，即空军编成与作战不仅使用航空器部队，而且还要纳入弹道导弹、卫星、空天飞机及各种动能、激光武器等。利用信息化系统将这些力量科学编组并形成系统作战能力。简单的说，过去相对独立的航空力量要与天基卫星系统以及相关导弹、激光、动能、微波武器等系统融合在一起，形成天基系统支援下的空天一体化攻防作战能力。

　　空天一体与国防信息化互相促进。具体到我国现阶段空军及国防发展的战略需求，我们认为下一步军方将从两个方面入手，一是加速构建我国空天防御体系，同时大力发展空中进攻力量，提升以空制地，以空制海的能力。二是加速空天技术与信息技术的结合，促进装备信息化和空天一体化深度融合。“空天一体、攻防兼备”归根到底要靠航空航天武器装备的来支撑。武器装备是军事活动的主要物质基础，外层空间的特殊物理环境决定了空天一体作战对武器装备的依赖性更强。空天一体作战需求的迸发必然刺激武器装备空天一体化的发展趋势。另一方面，全面提升空天安全和空天一体作战能力，还要充分利用信息链条将空天范围内各种作战力量融合为一个有机整体，协调一致行动。

　　投资建议：我们认为，此次习主席调研空军并做出重要指示，彰显了国家和军队高层高度重视军用航空航天领域的发展进程。空军“空天一体攻防兼备”的理念转变对航空装备、卫星应用、军队信息化等相关题材的上市公司构成了长期利好。我们建议可以重点关注中航飞机、哈飞股份、中国卫星、海格通信和华力创通等相关股票。(信达证券)

　　汽车：短期需求进一步企稳荐6股

　　数据要点

　　3月汽车产、销220.17、216.91万辆，同比5.6%、6.6%，环比34.4%、35.8%；乘用车销171万辆，同比7.9%，环比30.3%；商用车销量45.9万辆，同比2.1%，环比61.5%；Q1汽车销量增9.2%，乘用车、商用车分别增10.1%、5.1%。

　　数据评估：增速继续放缓，但终端需求及库存指标改善

　　乘用车3月增速低于我们预期的12%左右增速，Q1增速较我们去年底预期低3个百分点，与经济表现同步。终端跟踪及流通协会库存预警指数表明3月需求企稳改善、库存压力明显下降，批发增速偏低与厂家库存政策谨慎有关。在经济偏弱背景下乘用车维持10%增速继续验证需求韧性。

　　中重卡Q1增速11.6%，重卡增速达到20%预期、而中卡同比-9%，低于预期；轻卡、轻客Q1同比4%、15%，符合预期。

　　大中客3月同比5.9%，Q1销量-2.3%，月度销量符合预期、季度仍低于预期。

　　数据趋势：下调全年增速预期，弱周期、温和增长持续

　　乘用车行业增速从Q4的20%下降到Q1的10%，由于政策适当转向稳增长、库存合理，我们预期全年温和、弱周期增长将持续，其中Q2、Q3增速可望小幅抬升。下调全年乘用车、中重卡、大中客销量增速预测到11%、7%、-2%。

　　维持上月观点，汽车股的估值将与业绩增速重新匹配(去年四季度开始业绩类成长股与价值股的估值明显收敛)；在行业温和增长的背景下，微观企业的转型、升级对中期业绩增长持续性及投资回报具有关键意义；与市场关注新能源、汽车电子主题不同，我们更看好现有汽车整车、零部件龙头公司转型升级、改革带来的两大投资机会：1)战略明确、执行力强、财务健康的龙头公司的技术、产品升级和国际市场开拓将延续中速增长；2)国企改革将带来部分企业中长期能效和业绩的大幅提升。

　　继续强烈推荐长安、华域、上汽、福耀、潍柴、长城。(中信建投)