亚信峰会促能源改革升温 10股重大机遇

　　油改“升级版”或将浮出水面

　　全国政协委员、中石化董事长傅成玉3日在接受中国证券报记者采访时表示，有关下一步中石化的改革措施，将于即将举行的中石化专题发布会上公布。今年的政府工作报告进一步明晰了国企改革的方向及路径，“发展混合所有制”是重头戏，石油等七大领域向非国有资本开放。中石化此前宣布下游零售业务引入民营资本，被认为是国企改革提速的标志性事件。而按照中石化董事长傅成玉的规划，下一步，在页岩气的整个产业链发展过程中，包括开发、运输、销售以及其他可能增值的领域，都要推进混合所有制经济的发展。

　　页岩气全产业链或放开

　　据报道，继此前拿销售业务开刀、破题央企混合所有制后，中石化下一个改革的目标已经确定为页岩气全产业链。中石化董事长傅成玉透露，要推进页岩气整个产业链的混合所有制经济发展。

　　按照傅成玉的规划，下一步，在页岩气的整个产业链发展过程中，包括开发、运输、销售以及其他可能增值的领域，都要推进混合所有制经济的发展。其还强调，这也是中石化作为中央企业，在能源开发过程中实现全面深化改革的重要任务。

　　中投顾问高级研究员任浩宁认为，国家之所以鼓励民资进入非常规油气开发，一方面，市场化是油气行业改革的重要举措和目标，民资进驻能够促进市场化的有效开展。另外，非常规油气开发需要较大资金量，单纯由国企开发未必能够取得良好效果，而民资则能够提供一定的资金量。

　　不过业内人士分析，民资在非常规油气开发环节并没有任何优势，加之国内页岩气的设备研发、开发模式等问题待解，引民资进入该领域开发的难度较大。任浩宁指出，非常规油气开发引入民资并不容易，技术革新、设备研发、资金筹集、开发模式、运送渠道、销售方式等诸多核心难题尚未解决，来自产业内部的诸多问题将打击民企的热情；同时，关于页岩气领域的政策尚存在不确定性，民企即便侥幸进驻也恐难“全身而退”。所以，民企合法权益的保障工作亟须落实。

　　此外，相较于国企，民企在资金、技术、管理、人才、产业链完善等诸多方面都没有太多优势，而页岩气开发是个“砸钱”的项目，这一点在中国体现得更甚。数据显示，美国页岩气水平井钻井成本2500万元，而中国的这一数字则高达8000万元，高出2倍多。任浩宁认为，大规模进驻非常规油气开发环节势必会制约民企的发展壮大。

　　油改成国资改革第一枪

　　两会期间将召开中石化专题发布会，有市场消息称将在本周六举行，会重点谈到国企的混合所有制改革。全国政协委员、中石化董事长傅成玉接受两会记者采访时表示，中石化改革中，民资参股没有所谓的比例限制，取决于资金实力。

　　今年的政府工作报告进一步明晰了国企改革的方向及路径。其中，“发展混合所有制”是这一轮国资改革的重头戏；明确“推进国有资本投资运营公司试点”成为报告一大亮点；更大的亮点则是，报告圈定了将向非国有资本开放的七大领域，且将同步配套相关制度。报告称，“制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法，在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域，向非国有资本推出一批投资项目。制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。”几周前，央企中石化已率先试水，宣布下游零售业务引入民营资本，被认为是国企改革提速的标志性事件。

　　此前，中石化董事长傅成玉透露中石化集团的整体改革方案时指出，中国石化此次的改革，不仅仅是为了适应相关要求，而是在考虑中国石化、中石化集团的整体改革方案。他透露，两会期间，这方面会有进一步消息。傅成玉的上述表态，被多位券商及基金人士解读为中石化或将连续推出新的国企改革举措。

　　有分析人士指出，此前中石化能拿出一个油品销售板块吸引投资，力度确实不小，比如该板块的实际盈利就有300多亿元，相信会有一定吸引力。预计未来中国石化还有不少新动作，首先是油气勘探开发的分成，中石化可能将部分油田区块拿出来，让民营及社会资本进入，成立多个新的混合制公司。这对于不少民企来说将是非常大的机遇。

　　政策助力油改有序推进

　　国家发改委副主任、能源局局长吴新雄在能源局日前召开的2014年油气工作座谈会上要求，2014年要有序推进油气体制机制改革，尽快研究提出支持油气行业健康发展的政策建议。

　　吴新雄对2014年的油气工作作出重点任务部署，主要包括：一要继续提高天然气供应保障水平。增加天然气供应是防治大气污染的重要抓手，是优化能源结构的重点。油气企业要加大勘探开发投入，加快输配管网和储气设施建设，扩大引进境外资源，千方百计增加国内天然气供应。能源局将加强“煤改气”工作统筹协调，在保证气源的前提下，有序推进“煤改气”，将2014年新增天然气和压减的非民用气作为全国“煤改气”协议资源基础，组织油气企业与各省“煤改气”任务对接，明确“煤改气”目标任务。二要发扬“钉钉子”精神，整体谋划，狠抓落实，扎实推进国际能源合作。能源局和油气企业要以建设“丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路”为重大契机，坚持立足长远，互利互惠，政经互动，以油气大通道为纽带，以能源项目为抓手，以围绕能源合作项目上下延伸配套作为主要形式，鼓励多种所有制企业参与，为落实好“丝绸之路经济带”建设，开好头，起好步。三要加大政策支持力度，促进油气产业健康发展。能源局将积极争取财税、金融等方面政策，加大对老油田增产、页岩气开发、海洋能源开发、油气重大装备等方面的支持。

　　能源局副局长张玉清也对2014年油气工作任务进行了具体部署，要求油气企业高度重视，切实落实好2014年天然气增供计划，合理有序开发国内天然气市场，加快天然气基础设施建设，更加重视储气设施建设，加强“煤改气”工作统筹协调；油气国际合作工作要围绕“丝绸之路经济带”建设下工夫，稳步扩大与俄罗斯和中亚地区油气合作，同时加强与中东、南美、非洲合作。

　　分析人士指出，以政府工作报告对国企改革的规划为纲领，再加上2014年油气工作的具体部署，我国未来油改有望能够有序健康推进。(.中.国.证.券.报　.李.波) 　　利好助油改板块逆市飘红 四类受益股有望受益

　　日前，有消息称，备受关注的地炼获得进口原油使用权的审批细则已讨论完毕，近日有望出炉。受此利好提振，昨日，油改概念股表现比较活跃，板块内共有12只概念股逆市上涨，占比70.59％。其中，国际实业(5.42％)、广聚能源(3.42％)、泰山石油(3.02％)、天利高新(2.92％)、海越股份(2.10％)、*ST仪化(1.50％)、上海石化(1.21％)、茂化实华(1.15％)和荣盛石化(1.13％)等个股昨日涨幅均超过1％。

　　资金流向方面，昨日板块内共有9只概念股实现大单资金净流入，累计大单资金净流入达8138.75万元。这9只个股分别为：上海石化(3428.37万元)、广聚能源(2365.99万元)、泰山石油(1412.4万元)、茂化实华(392.19万元)、*ST海化(201.82万元)、龙宇燃油(146.05万元)、海越股份(121.3万元)、恒逸石化(67.11万元)和荣盛石化(3.52万元).

　　对此，分析人士普遍认为，新方案可能通过类似于年审的“认证”机制，让符合标准的地炼获得进口原油使用配额，以达到赋予地炼公平竞争条件和规范地炼运营行为的双重目的。细则方案仍然基于引导地炼行业的“质量、环保、优化”方向，但将会给出更为实际的衡量指标。在油改题材成为热点的背景下，相关上市公司都会有交易性的机会，四类上市公司有望直接受益。

　　第一，炼油类企业。如中国石化、中国石油、辽通化工、沈阳化工等公司。

　　第二，成品油销售类企业。如泰山石油、茂化石化、广聚能源、上海石化等公司。

　　第三，境外油气资源类企业。如广汇能源、正和股份等公司。

　　第四，原油仓储基地类企业。如海越股份、广汇能源、恒基达鑫等公司。

　　据统计数据显示，目前基本符合上述条件的地方炼厂一次加工能力合计约为6000万吨/年，除去已获得1000万吨进口原油使用权的中化工旗下炼厂以及中石油合作炼厂外，符合条件的其他地方炼厂炼能约在2000万吨/年。若以这些炼厂开工率50％计算，预计今年将有望再新增1000万吨的进口原油使用权。

　　对于油改概念股投资机会，国金证券表示，油气改革路线图主要包含以下内容：1。油气主要管网对民企放开；2。页岩油气对民企放开(已经做到，目前投入没产出)；3。石油股权国退民进(中石化宣布拿出销售部门最多30％股权可与民企分享，造就中石化两周大涨，并带动泰山石油等成品油销售类个股大涨)；4。上游油气资源的放开(有些区域在试点做，并取得巨大成果)；5。税收政策完善及相对稳定。建议关注：宝莫股份、江钻股份、和邦股份、中海油服。(.证.券.日.报　.任.小.雨)

　　油气改革提上日程 六主线布局油改概念股

　　据悉，12月10日，国家发改委的两个司分别邀请了有关专家召开“油气改革”的征求意见会，旨在对我国的油气改革收集专家意见，形成文字后上报国家。

　　油气改革再次受到市场的关注。此前，曾有业内人士表示，油气改革会让更多的民营企业获得上游油气区块，并在开发中出于成本和效率的考虑更多地聘请民营油服公司进行作业。而有机构认为，要实现这一目标还有很长的一段路要走。民营资本会被鼓励参与到国家石油公司的油气开发中，而不是给民营企业石油区块和油气开采权。不过，可以预见的是，石油行业内的“革命”已经被提上了日程。

　　综合当前市场各方声音，油气资源的上游勘探领域有望成为油气改革逐渐开放的领域。这里主要包括常规能源、非常规能源以及海上资源的勘探开发。目前陆地资源的上游勘探主要以引进民资为主，而海上资源的勘探开发由于深海的技术门槛主要以引进外资技术为主。

　　同时，油气开发生产的新进入者将呈现多样化。国内常规油气资源主要被中石油、中石化、中海油三巨头控制，打破垄断的油气开发商将主要集中于非常规能源的开发(受制于资金、技术等限制进程缓慢)和海外油气资源的开发(评估、注入、上市的进程可能加快)。

　　而油气贸易也将市场化。未来，随着油气进口权和定价权的放开，油气贸易领域的盈利和ROE水平将在市场化的进程中逐步恢复。其中，除了原油、成品油之外，LNG、LPG、燃料油均属于大的油气贸易环节。

　　总的来说，市场对未来油服行业一体化的机遇保持着乐观的态度，那么后市该如何布局油气概念股呢？市场人士建议可以从以下六主线入手。

　　第一，常规油气开采：潜能恒信、准油股份、通源石油、惠博普等。

　　第二，非常规油气开采：通源石油、辽宁成大等。

　　第三，油气管网：金洲管道、玉龙股份、金鸿能源、陕天然气等。

　　第四，原油进口：沈阳化工等。沈阳化工最终控制人是中国化工，中国化工是我国最大的基础化学制造企业。

　　第五，原油仓储基地：海越股份、广汇能源、恒基达鑫等。

　　第六，石化企业：恒逸石化、龙宇燃油、泰山石油。

　　事实上，油气改革的目的是破除高度集中的垄断体制，向社会开放，引入市场竞争，利好油气全产业链，鉴于油气改革不是一蹴而就的，需要一定时间加以布置和实施，因此二级市场上油气改革概念受益改革红利，有望在未来较长时间内成为市场持续性热点。(.证.券.日.报　.牛.仲.逸)