汽车电子需求旺盛未来潜力巨大 产业资本加速布局(附股)

　　长信科技:离不开触摸的世界，万物互联从车载显示触控开始

　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：郝蕾 日期：2014-02-26

　　显示+触空一直在创新的路上，有创新就有机会。

　　显示行业是一个技术持续进步的行业。从TN、STN 到TFT，LTPS 和AMOLED，显示行业不断向着更清晰、更大、更薄、更柔性发展。显示的传统功能是用于传递图像信息。但是显示加入触控之后，就可以成为人机交互的方式。而且，由于显示与触控相结合的方式会带来更佳的体验，在消费与工业领域，显示+触控取代传统触控是未来的必然趋势。显示触控已经用于汽车中控、白色家电、电视机、商场等。未来应用范围还将进一步拓宽。

　　车载触控市场将成为触摸屏需求的新增长点。

　　电容式触摸屏自大规模应用以来，主要需求来自智能手机和平板电脑两大消费电子产品。未来，车载触控有很大希望成为支持触屏需求的第三支柱。每年全球新车和轻型卡车销量为8000 万台，对于基于互联网的软件和服务商来说，汽车行业是一个重大的新机遇。汽车正在成为终极移动设备。

　　万物互联时代，数据反馈端将普及触控。

　　将触摸屏在汽车应用推而广之，在互联网移动化的浪潮下，物联网终于具备了实现的条件，未来将进一步升级为“万物互联”。移动的网络可以使得汽车实时在线，最终成为车联网。未来，家电、可穿戴设备、机器人等都将成为物联网的各种新形态。万物互联、跨界融合的时代大幕刚刚开启，触摸屏作为感应层控制器件，其应用长期来看也还处于起步阶段。

　　盈利预测与估值:由于公司减薄业务推进速度略慢于此前预期，小幅下调公司盈利预测。预计13-15 年，公司收入分别为10.75、15.56 和20.42 亿，净利润分别为2.68、3.92 和5.38 亿，EPS 为 0.55、0.80、1.10 元，公司目前股价对应PE 分别为37、25 和 18 倍。公司目前估值偏低，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示:行业需求增速下滑，市场竞争格局变化。