长江经济带成新热点 沿江基建3股有望接力(名单)

　　鸿路钢构：签订重大经营合同，获国家认定企业技术中心

　　事项：

　　公司发布《关于签订重大经营合同的公告》称，公司于近日收到临沂市金世纪房地产开发有限公司临沂金世纪新城9#楼主体钢结构深化设计、制作、安装合同，合同额暂估价为27900万元人民币，占公司2012年度经审计的主营业务收入的8.8%。同时公司发布《关于技术中心被确认为“国家认定企业技术中心”的公告》。

　　主要观点：

　　产品结构高端化发展。公司定位于专业的钢结构制造商，主营业务为钢结构及相关围护产品的制造和销售，以钢结构生产制造为主、工程承包业务为辅。公司通过不断的技术创新与工艺提升，形成了以设备钢结构、建筑重钢结构、桥梁钢结构、空间钢结构等中高端产品为主营业务。今年公司募投项目投产后，产品结构持续优化，公司的产品重心逐步向设备钢结构、建筑重钢结构、围护产品等高毛利率产品转移，高端产品对公司盈利贡献逐步提升。且工程业务的放量，使上半年实现营业收入20.63亿元，同比增长31.52%，实现订单32.54亿元，同比增长约70%。钢结构业务毛利率保持在12.5%以上。

　　此次合同将贡献明后年业绩。项目概况为临沂金世纪新城9#楼，地下二层，地上72层，总高度348米，完成后为临沂第一高楼，建筑面积大约15.5万㎡。合同内容为主体钢结构制作安装施工工程。合同金额约占2012年主营业务收入的8.8%，此合同属垫资项目，毛利率较高。合同约定总日历工期560天，将对公司2014-2015年业绩产生积极影响，年均约贡献EPS0.03~0.05元。 ？技术中心提升核心竞争力。根据相关规定，公司技术中心符合要求的科技开发用品可以享受免征进口关税和进口环节增值税、消费税的优惠政策。公司还可根据相关规定申报企业技术中心创新能力建设专项和科技专项计划资金支持。体现了公司技术研发、人才队伍等多方面的综合优势，对进一步提升公司在钢结构行业的自主创新能力，加快产品及技术开发力度，提高公司核心竞争力具有积极的推动作用。

　　盈利预测根据项目进展，我们模型预测公司2013~2015年度EPS分别为0.72元、0.94元和1.13元，上修此前预测，以近期收盘价计算，动态市盈率分别为15.5倍、11.8倍和10倍，公司估值属性向高端建材方向趋同而将提升，积极关注业绩增长带来的投资机会，我们重申“买入”评级。 (中山证券)