新疆布局丝绸之路经济带 拟打造三大通道(股)

　　国际实业拟5000万美元吉尔吉斯投设商业银行

　　国际实业  （000159 股吧,行情,资讯,主力买卖）14日晚间公告，子公司中亚小额贷款有限责任公司拟在吉尔吉斯投资设立商业银行，以此做为公司在中亚地区拓展金融业务的投融资平台，进而推动公司能源贸易、石油化工产业及金融业务在中亚地区的长足发展。

　　拟成立银行暂定名为"中亚银行股份有限公司"，注册资本2000万元，拟投资总额5000万美元。首先，由公司向香港中昊泰睿增资2000万美元，增资完成后，香港中昊泰睿注册资本增至2990万美元，再由香港中昊泰睿向中亚小额贷款有限责任公司增资2000万美元，增资完成后，由中亚小额贷款有限责任公司在吉国发起设立商业银行。然后，公司将向金融机构申请专项贷款3000万美元，对香港中昊泰睿公司增加投资，进而投资中亚小额贷款有限责任公司、中亚银行股份有限公司。

　　国际实业表示，目前公司正在吉尔吉斯斯坦建设年产40万吨的原油炼化项目，2012年-2013年，公司先后在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦投资设立了能源贸易投资公司，搭建了面向中亚地区的能源贸易业务发展平台，在哈萨克斯坦投资设立了油气公司，进一步拓展油气等能源经营业务。在吉国设立银行，将对公司在中亚地区的石油化工、能源贸易业务的拓展提供有力的支持。

　　广汇能源  （600256 股吧,行情,资讯,主力买卖）：一季度业绩预增60%以上

　　来源：　 海通证券撰写时间：　 2014-04-01

　　广汇能源发布一季度业绩预增公告

　　广汇能源发布2014年第一季度业绩预增公告，预计2014年第一季度归属于母公司所有者净利润与上年同期相比增长约60%以上。

　　点评：

　　1.季度业绩大幅增长，预增60%以上

　　根据广汇能源业绩预增公告，1Q2014公司归属净利润预计同比增长约60%以上，公司业绩增长的主要原因有三点：

　　收购哈萨克斯坦TarbagatayMunayLLP公司3%权益取得控股权后，合并财务报表范围同比新增收益；

　　新疆吉木乃广汇液化天然气发展有限责任公司"150万方/日液化天然气项目"自全面投产以来生产销售正常稳定，与上年同期相比新增收益；

　　新疆广汇新能源有限公司一期"年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚、5亿方LNG项目"恢复试生产后，生产连续稳定运行状况优于上年同期。

　　实现对TBM公司的控股。3月29日广汇能源发布公告，公司控股子公司新疆广汇石油有限公司下属全资荷兰子公司RifkampB.V.与荷兰CazolB.V.进行了TBM公司3%参与权益转让商业交割的谈判，并于2014年3月27日顺利签署了英文版本的补充协议，完成了商业交割程序。以上股权交割完成后，广汇能源拥有了TBM公司52%的股权，实现控股。由于以上股权交割在3月底完成，并且新增股权比例为3%，对公司一季度直接业绩增长贡献有限，但可能存在部分资产评估增值等一次性收益。

　　吉木乃LNG项目贡献利润。公司吉木乃年产5亿方LNG项目于2013年8月正式进入全面生产阶段，气源来自于哈萨克斯坦斋桑区块(目前公司已控股52%)。根据公司市场及项目简报，2014年1~2月，吉木乃LNG工厂日均进气量均在110万方以上，我们认为1Q2014吉木乃LNG工厂均有望保持这一进气量水平。吉木乃LNG工厂气源来自于哈国斋桑气田，供气首两年气价为120美元/1000立方米(约0.73元/方)，较低的供气价格带来项目较高的盈利能力。由于项目在2013年8月投产，1Q2014带来公司业绩同比的明显提升。

　　2.盈利预测与投资评级

　　广汇能源拥有煤炭、原油、天然气上游资源，同时从事煤化工、煤炭分质利用、LNG等项目的生产和产品销售，成功转型成为综合性能源公司。目前公司业务以煤炭销售、煤化工、LNG生产销售等为主，同时在建1000万吨煤炭分质利用等项目。随着煤化工项目的复产、LNG销售量的提高以及在建项目未来投产，公司收入利润有望快速增加。我们预计公司2013~2015年EPS分别为0.18、0.46、0.86元，按照2014年EPS及20倍PE，我们给予公司9.20元的目标价，维持"增持"评级。

　　3.风险提示

　　项目建设进度不达预期的风险；煤炭及LNG等产品价格大幅波动的风险；政策及资金风险。