煤制气产业喜迎爆发契机 11股启动在即

　　中国化学  （601117 股吧,行情,资讯,主力买卖）:在手订单充足,受益新型煤化工发展

　　中国化学是集勘察、设计、施工为一体,知识技术相对密集的工业工程公司,是化学工业工程领域的领先者,2011年ENR全球排名92位。下设9家勘察设计公司,9家施工公司和1家境外电站公司。东华科技大股东第三设计院是中国化学的子公司,其拥有东华科技60%的股权。

　　公司主要从事石化、煤化工等领域的工程承包,公司2011年新签订单中有40%来自于石油化工领域,33%来自于煤化工领域。新型煤化工具有长期发展动力:能源缺口、化工产品缺口、国际油价处于可行区间、丰富的煤炭资源、经济发展需求、技术革新推动、国家战略安全需求。按各省上报情况预计十二五煤化工投资2万亿,煤化工工程行业市场规模巨大。

　　促发因素:《煤炭深加工示范项目规划》及《煤炭深加工产业发展政策》或将发布实施。二季度我国GDP增速仅7.6%,加速煤化工项目投资或成为“稳增长”的策略之一。中国证券报《新疆6000亿元煤制气项目或获批》报道新疆投资2500亿煤制天然气管道项目有望近期获得“路条”。

　　中国化学预计2012年中期营收同增20%-30%,净利润同增40%-50%。业绩增长主因收入稳定增长,营运效率较好。1-6月新签订单512亿,同比去年590亿略有下滑。2011年底结转合同总额903.5亿,估算6月末公司在手订单1200亿,约为2011年营收的2.7倍,在手订单较为充足。

　　盈利预测:在手订单充足,现代煤化工十二五示范项目或将正式颁布。预计12-13年EPS为0.65、0.85元,增持,目标价7.5元。(国泰君安 韩其成)