发改委酝酿首都经济圈提速 12股欲强势反攻

　　四维图新  （002405 股吧,行情,资讯,主力买卖）：分享行业高速增长目标价52元

　　公司是国内导航电子地图的领军企业。

　　公司成立以来一直专注于导航电子地图的研发、生产和销售，是国内首家获得导航电子地图制作资质的企业，各项子产品均具有较高的市场份额，处于市场领先地位。

　　前装车载导航市场增长明确，支撑公司持续成长。

　　随着国家政策的大力扶持以及国内对汽车需求的持续推动，汽车产业将保持稳定增长，同时随着导航设备应用的普及，车载导航设备新车装备率亦将逐渐提升。我们认为前装车载导航设备从长期来看将成为汽车的标配。前装车载导航市场的稳定增长将支撑公司持续成长。

　　手机导航市场潜力巨大，为公司未来重要利润增长点。

　　随着导航增值服务的普及、无线网络建设的完善以及GPS芯片价格的下降，我们认为国内GPS手机产业在未来三年将有望获得高速发展，GPS手机销量的复合增长率有望达到97%。公司作为行业领军企业将分享GPS手机市场高速增长的盛宴。

　　盈利预测与投资评级。

　　　　根据我们的预测，公司2010-2012年收入分别为6.87亿元、9.43亿元、12.01亿元。归属母公司净利润分别为2.48亿元、3.37亿元、4.65亿元，对应EPS分别为0.62元、0.84元、1.16元。综合考虑DCF绝对估值情况以及同类上市公司估值水平，我们维持公司“持有”评级，12个月合理价格为51.80元。(广发证券惠毓伦亓辰)