发改委酝酿首都经济圈提速 12股欲强势反攻

　　冀中能源  （000937 股吧,行情,资讯,主力买卖）：资源扩张初露端倪高成长显估值优势

　　公司公告中指出，本协议的签署将有利于公司收购诚峰石化股权相关工作的开展，有利于公司进一步参与内蒙古煤炭资源的整合和煤炭企业的收购，促进公司的主业发展。

　　我们判断，此次收购拉开了公司在内蒙获取资源的序幕，预计公司未来在内蒙仍将继续扩张，为公司煤炭业务的稳定增长提供保证，有利于缓解市场对公司成长性的疑虑，强化公司估值优势。

　　考虑到公司近期通过技改等方式进行内部产量提升、积极获取省外资源进行外部扩张，预计未来几年产能增速稳定，加之公司业绩对煤价有较高的弹性，预期2011年利润增速将维持在20%以上。综上，我们给予公司2010/2011/2012年EPS2.25/2.75/3.23元的盈利预测，当前价32.29元，对应P/E为14x/12x/lOx；给予目标价49.50元，对应11年P/E18x；估值优势明显，维持“买入”评级。(中信证券罗泽汀)

　　中国国贸  （600007 股吧,行情,资讯,主力买卖）三期进度低于预期下调盈利预测 “中性”

　　中国国贸报告期内实现主营业务收入8.71亿元，同比下滑2.9%；实现净利润2.90亿元，同比下降18.3%，合每股收益0.29元，基本符合我们的预期。期末公司宣布拟每10股派发现金红利1.40元(含税).

　　下调2010/11年盈利预测、维持“中性”。

　　国贸三期工程进度落后于我们预期，且考虑到三期开业阶段大额前期开办费用一次性摊销、运营成本增加以及工程贷款利息费用不能资本化影响，我们下调公司2010/11年盈利预测至每股0.16元及每股0.36元。

　　　　目前公司股价分别对应2010/11年市盈率71.8倍和31.8倍，较2010年NAV溢价5%，隐含的分红收益率在1%左右，估值方面并不具备明显吸引力，而三期年内开业带来的租金收入增长尚不明显，业绩爆发增长仍须等待，我们依然维持“中性”投资评级。(中金公司)