宽带中国全新蓝图确定 加快网络升级

　　金发科技  （600143 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　国内改性塑料龙头企业金发科技成为Apple在该类材料全球唯一指定供应商，并于2010年获得了Apple散热风扇主力供应商中达电子颁发的“优秀供应商”称号。

　　今年上半年，金发科技营收66.85亿元，同比增长10.75%；归属于上市公司股东的净利润4.17亿元，同比增长4.89%；基本每股收益0.16元。2013年上半年，金发科技共销售各类塑料产品(含贸易品)51.94万吨，较上年同期增长17.46%。各类改性塑料产品(不含贸易品)34.13万吨，比上年同期增长6.22%。

　　报告期内，公司着力推进年产80万吨环保高性能汽车用塑料生产建设项目、年产10万吨新型免喷涂高光ABS生产建设项目、年产10万吨环保高性能聚碳酸酯及其合金生产建设项目、年产8万吨高强度尼龙生产建设项目、年产15万吨再生塑料高性能化技术改造等各募集资金项目的建设，从而为上半年产品销售的稳健增长奠定了基础。

　　银禧科技  （300221 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　作为国内能生产“0.25MMV0”阻燃级别高性能聚碳酸酯材料的少数几家企业之一，银禧科技增收不增利。

　　公司上半年实现营业收入4.50亿元，同比小幅增长2.53%；归属于上市公司股东的净利润仅980.85万元，同比大幅下降65.33%。银禧科技表示，报告期内，营业收入增长较慢，主要就是因为下游需求低迷、市场竞争较为剧烈；而公司净利润下降较多，主要是受市场环境及制造成本上升的影响，毛利率下降但管理、销售、财务费用同比增加幅度较大。

　　普利特  （002324 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　公司通过募集资金对高性能聚碳酸酯(PC)塑料合金技术项目进行了升级改造，进而扩大产能。

　　2013年1-6月，普利特实现主营业务收入762.42百万元，较上年同期增长43.63%，实现归属于母公司股东的净利润88.74百万元，比上年同期增长36.28%，每股收益为0.33元。公司预告三季度净利润同比增长30%-50%。

　　世纪证券认为公司未来业绩看点在于项目陆续投产。一是普利特的“液晶高分子材料高新技术产业化新建项目”第一期2000吨/年熔融缩聚生产线，，于2013年6月27日正式竣工投产，是公司向高性能纤维及复合材料等新材料领域发展的重要一步；二是重庆普利特项目10万吨项目预计2014年6月30日前建成。

　　东材科技  （601208 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　东材科技2013年上半年实现营业总收入53291.69万元，同比增长2.90%；实现营业利润4034.83万元，同比下降40.69%；归属于母公司的净利润4034.48万元，同比下降49.62%。

　　尽管业绩略低于预期，但多家机构仍看好公司的前景。兴业证券分析称，东材科技的项目进入集中投放期，股权激励计划利于公司长期发展，因此公司业绩有望重拾增长。公司年产2万吨聚酯薄膜项目、年产30000吨无卤阻燃聚酯项目、3500吨聚丙烯薄膜项目、年产20000吨光学基膜项目等多个项目于今明两年陆续投产。

　　其中，公司的4000吨无卤阻燃绝缘片材技改项目，总投资约4990万元。该募投项目拟采用流延法工艺生产无卤阻燃绝缘片材，而无卤阻燃绝缘片材是一种新型的环保绝缘材料。该产品属多功能高分子合成材料，是现有有卤材料的环保更新换代产品，一般应用于较为高档的笔记本电脑、手机、MP3及薄型电视、各种显示器、里程表等。该募投项目投产后，公司可新增年产无卤阻燃聚碳酸酯(FRPC)片材2000吨/年。

　　超华科技  （002288 股吧,行情,资讯,主力买卖）：高增长化解高估值

　　业绩增长符合预期。2011年度公司营业总收入41715万元，比上年度增加20838万元，增长99.81%。净利润4507万元，比上年度增加2392万元，增长113.15%，其中归属上市公司股东的净利润3307万元，比上年度的2099万元增加1209万元，增长57.58%。2011年EPS为0.2元，和预期完全相符。业绩增长的原因主要是覆铜板销售增长及收购广州三祥导致收入增长。

　　广州三祥多层电路有限公司超额实现承诺利润。按照收购协议，广州三祥承诺2011年、2012年及2013年的净利润不低于人民币1600万元、1900万元和2900万元。根据公司公告，广州三祥2011年6-12月实现净利润2601万元，已实现承诺。按照公司55%的股权计算，广州三祥为公司贡献净利润1025.89万元。

　　子公司富华矿业竞得采矿权，实现公司业务多元化发展。子公司富华矿业于2011年11月30日竞得大埔县国土资源局枫朗镇出水科矿区陶瓷土矿采矿权，价款为77.29万元。可采储量为52.70万吨，年生产规模为4.50万吨。

　　盈利预测与估值。我们上调公司2012和2013年的EPS到0.48、0.70，目前股价15.79对应的市盈率分别为78.95倍、32.90倍、22.56倍，按2012年45-55倍市盈率估值，未来6个月的目标价格为21.60-26.40元，维持“增持”投资评级。(宏源证券王凤华)

　　兴森科技  （002436 股吧,行情,资讯,主力买卖）：业绩拐点已至，二季将迎来业绩大幅向上

　　一季度业绩企稳，符合预期。公司1季度收入同比增长17%环比减少5%，净利润同比和环比略减2.6% 和1%，综合考虑Q4营业税金补扣和研发费用抵扣所得税后，Q1经营利润实为环比增长。公司Q1毛利率环比提升1.92%至39.6%，显示公司自去年年底采取的开源节流策略已经初步获得成效。

　　二季业绩将环比大幅提升。一季度在下游回暖以及华为等大客户放量带动下，公司二、三月接单量持续提升，三月产值爬坡超过1亿创新高。展望二季，四月将比三月略好，若五、六月稳定爬升，则二季盈利有望大幅提升。公司预测上半年业绩同比增长5~15%，意味Q2业绩将环比增长65~90%。据测算，公司现有费用平台在单月营收超过1亿时将具有较高业绩弹性，我们预测Q2环比应在80%左右，下半年在饱满大客户订单和高效管理效率驱动下，业绩将逐季向好，由于去年前高后低，今年下半年同比增速将非常可观。

　　IC 载板和CAD 等转型业务将提升估值。公司不缺乏中长线成长动力，宜兴工厂将于四季度首批投产，为明年提供持续动能。我们认为，广州及宜兴中小批量板产能的释放，大客户深化，军工、医疗等新领域和美国等海外市场的扩张，将是公司近两年业绩成长的主要动力。而未来，如IC 载板和CAD等转型业务将成为新的增长极，公司业已有优秀技术团队和清晰客户定位，未来空间可观，将提升公司估值。

　　投资建议。我们认为，在公司积极开源节流，以及下游行业复苏的形势下，公司12年将重回高成长轨道，同时，公司正积极拓展新品新业务，为中长线提供持续动能。公司当前迎来业绩拐点，是介入良机。我们预测12/13/14年EPS 为0.88/1.25/1.87元，当前股价18.58元，对应PE 为21/15/10倍，考虑今明两年确定性业绩增长和未来新业务提升估值，我们给予目标价25元，维持“强烈推荐-A”。(招商证券鄢凡张良勇)

　　(中国证券网)