汽车：继续看好新能源汽车 荐4股

　　事件描述

　　2014年5月20日,上海市正式公布了《上海市鼓励购买和使用新能源汽车暂行办法》的通知,要点如下:1)纯电动补贴4万元/辆,插电式混合动力补贴3万元/辆(包含增程式);2)纯电动客车最高补贴50元/辆,插电式混动客车25万元/辆,超级电容等15万元/辆;3)燃料电池车最高补贴50万元/辆;4)企业回收每套电池补助1000元,公交车领域的新能源汽车政策另行制定;5)购买新能源依旧可以享受免费牌照。

　　事件评论

　　补贴如实落地,上海新能源汽车推广进入实质阶段。1)整体看,此次补贴基本延续了2010-2013年的补贴政策。乘用车领域补贴力度不变,客车领域(非公交车)保持与国家1:1比例补贴,进一步鼓励了汽车企业回收电池,单套电池补助增加了700元。2)效果看,上海至2015年1.3万辆的推广计划实现的可能性加大。中央+上海双重补贴落实下购买成本大幅下降,推荐目录车型的增加并且车型吸引力明显增加,充电设施建设也将明显加快,上海新能源汽车推广的速度将加速。

　　示范作用将逐步扩散,各试点城市将陆续落地补贴,进一步推进全国新能源汽车的推广。1)目前统计数据显示,天津、深圳、广州和武汉等四地已较为明确提出了新能源汽车补贴政策大纲,深圳表示对新能源公交车实施定额包干和超额激励补贴,其他三城市表示保持与国家1:1的补贴方式,具体正式文件预计后续将出台。2)其他试点城市预计将陆续跟随核心城市的补贴政策,为其推广目标落实出台相应的地方补贴政策。

　　持续看好新能源汽车产业未来发展前景。1)性能提升以及节能环保诉求推动下新能源汽车替代传统燃油车成为必然趋势,在政策大力支持、供给端产品改善、充换电配套设施建设和消费者偏好提升四大因素推动下,我国新能源汽车2014年将开启规模化发展时期,预计全年有望实现8万辆。2)考虑到目前板块估值已经有效回调,建议积极配置新能源汽车产业链核心公司:比亚迪(国内新能源乘用车技术领先企业)、宇通客车(国内新能源客车技术领先企业)、江淮汽车(国民经济型电动乘用车企业)、均胜电子(新能源电池管理系统领先企业)。(长江证券)