券商评级：回调释放重要信号 14股现安全买点

　　综艺股份:收购完成,增资子公司综艺科技显示转型决心[/center]

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：康健,惠毓伦 日期：2014-05-29

　　事件:

　　(1)公司对全资子公司综艺科技增资4 亿元

　　公司拟以现金对公司全资子公司综艺科技增资4 亿元,增资完成后,综艺科技的注册资本增加至7 亿元。本次对综艺科技增资可加快综艺科技打造移动互联平台的速度。

　　(2)综艺科技通过增资、收购方式控股北京仙境等互联网彩票公司

　　综艺科技对北京仙境乐网增资5,000 万元,获得北京仙境25%的股权,同时以5,200 万元受让其原股东持有的共计26%股权,综艺科技合计将持有北京仙境51%的股权。此外,综艺科技还分别以7,180 万元的价格受让上海量彩55%的股权,以2,150 万元的价格受让上海好炫55%的股权,以16,389万元的价格受让北京盈彩畅联60%的股权。

　　转型移动互联网,综艺股份产业链布局趋于完善

　　公司于2013 年开始谋求向移动互联网领域转型,去年底设立综艺科技子公司,在今年1 月收购了从事手游业务的掌上飞讯公司。本次系列收购是其移动互联网转型的第二步,开始布局互联网彩票产业链。

　　公司收购四家彩票相关企业:从事批发业务的上海量彩、从事零售业务的北京盈彩、从事彩票分析软件开发业务的上海好炫公司,以及与运营商有着良好合作关系的北京仙境公司。至此,公司在互联网彩票产业链布局趋于完善。

　　盈利预测与估值

　　预计公司2014~2016 年EPS 分别为0.26 元、0.43 元、0.53 元,分别对应40 倍、24 倍、20 倍PE。

　　风险提示

　　市场推广低于预期,收购整合低于预期;