发改委表态重启电改在即 12股面临重大机遇

　　新联电子  （002546 股吧,行情,资讯,主力买卖）：用电采集系统投资高峰期,专网市场有望启动

　　我们预计公司2011-2012年每股收益分别为1.08、1.36,对应市盈率分别为18倍、14倍。目前市场普遍担心公司用电采集信息系统在智能电网建设推动下高增长后无增长动力,但我们认为公司公网230M主站及终端增长潜力较大,此外看好配网自动化领域未来的拓展,公司目前在二次设备中的估值水平较低,给予"增持"的投资评级。(山西证券 梁玉梅)

　　三星电气  （601567 股吧,行情,资讯,主力买卖）：第五批智能电表招标结束,公司新获订单金额不菲

　　中标合同:"国家电网公司集中规模招标采购2011年电能表第五批项目中标人名单",宁波三星电气股份有限公司(以下简称"公司") 为此项目第一分标、第二分标、第三分标、第五分标、第七分标、第八分标中标人,共中40个包,中标的电能表总数量为1,439,011只,预计中标总金额约为33,897.99万元。

　　评述

　　国家电网智能电表第五次招标,招标智能电表1671万只,公司智能电表中标143.90万只,占招标比例8.62%,预计带来收入3.40亿元,该合同收入在明年将有所体现。公司前三季度收入15.5亿,预计全年收入约22.22亿,合同金额占收入比例约15%,预计增厚EPS大约0.13元。

　　预计国家电网"十二五"智能电表需求大约2.3亿只,平均每年4600万只。

　　今年前四次招标累计5854万只,第五次招标1671万只,累计招标7525万只,未来智能电表数量有限,未来四年还剩余智能电表的需求大约1.55亿,对智能电表业务我们持谨慎态度。

　　配电变压器行业市场化程度较高,生产企业数量较多、经营规模偏小、市场集中度较低,我国很多配电变压器生产企业的销售网络主要依赖于当地电力公司,区域性明显。

　　作为国内规模最大的电能表生产企业之一,在国内电能表市场具有很强的综合竞争优势。2010年,公司在国家电网公司智能电能表集中规模招标采购中名列第一,按中标数量计算的市场占有率达到10.66%,市场领先优势明显。

　　预计2011-2012年的EPS分别为0.82元,1.06元,昨天收盘价格为14.75元,对应的PE分别为19倍,15倍,公司估值偏低,给予公司增持评级。(东海证券 应晓明) 责任编辑：风铃