无人潜水器增强中国反潜能力 6只概念股受益

　　编者按：天津大学研究人员已完成“海燕”号无人潜水器的一系列水下测试。“海燕”号目前是一款民用平台，目标是用于海洋生物学科考、海底科考以及协助研究任务及救援任务。二级市场上，哪些股将受益？

　　中国船舶:新签订单大增,业绩逐步改善

　　中国船舶 600150

　　研究机构：广发证券 分析师：刘芷君,真怡,罗立波 撰写日期：2014-04-23

　　核心观点:

　　业绩情况:中国船舶2013年实现营业收入22,198百万元,同比减少25.2%; 归属于母公司股东的净利润40 百万元,EPS 为0.03 元;公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为亏损175 百万元,与2012 年同期亏损159 百万元基本相当,显示前期船市低迷对公司利润的压制明显。

　　新签订单大增:2013 年,全球新船市场大幅回暖,共成交2,206 艘/14,477 万载重吨,分别同比增长53.2%和165.5%。中国船舶利用有利的市撤境, 实现创纪录的接单水平。2013 年,公司造修业务承接新船订单108 艘/1392.1 万载重吨,吨位数同比增长285.3%,承接修船订单15.87 亿元; 公司的动力业务板块承接柴油机189 台/384.16 万马力,功率数同比增长103.7%;公司的海洋工程业务板块承接自升式钻井平台6 座,而上年仅为1 座;公司的机电设备业务板块承接合同15.57 亿元。

　　收入进入增长期,利润将逐步回升:根据Clarkson 统计,公司2013 年末手持订单预计在2014-2016 年分别交付596、623、755 万载重吨。公司2013 年报披露,2014 年的营业收入计划为270 亿元,其中,造修业务165 亿元,海洋工程34 亿元,动力装备47 亿元,机电设备26 亿元。考虑到新船价格是在2013 年9 月以后上涨明显,根据造船所需要的时间周期,我们预计公司的利润率将在2014 年4 季度左右开始出现改善,结合产品优化和资源调配空间,公司的盈利水平具有较大的弹性。

　　盈利预测和投资建议:根据分项业务情况,我们预测公司2014-2016 年分别实现营业收入27,207、31,959 和35,587 百万元,EPS 分别为0.041、0.294 和0.638 元。结合行业需求回暖,同时产能有所收缩,公司综合竞争力突出,将充分受益于此,我们继续给予公司“买入”的投资评级。

　　风险提示:全球宏观经济波动导致航运和船舶市场需求波动的风险。如果钢材等原材料价格大幅波动,将影响企业在手订单利润率。

　　神开股份公司13年报及14一季报点评:期待变化,期待突破

　　神开股份 002278

　　研究机构：东北证券 分析师：王伟纲 撰写日期：2014-04-29

　　报告摘要:

　　2013年,公司实现营业收入7.65亿元,同比增长1.97%,实现净利润5665.02万元,同比增长9.99%,每股收益0.20元。公司的分配预案为:每10股转增1股派1.5元(含税)。

　　公司毛利率为32.11%,同比上升2.36个百分点,出现了回升的势头。

　　“随钻地质油气多参数分析仪”项目进展顺利;自主研发成功可应用于常规油气以及页岩气等非常规油气勘探的一系列产品,完成高承压分流器及高压力105兆帕气密封防喷器;公司重视海工装备的研发并获得政府资金支持,目前公司已逐步具备水下采油树的开发能力。 2014年1~3月,公司实现营业收入1.65亿元,同比下降7.82%, 实现净利润944.28万元,同比增长5.54%。

　　展望后市,油服行业总体向好不变,然而中石油资本支出计划下降给今年的形势带来一些不确定性。综合公司及行业情况分析, 对公司2014、2015和2016年的业绩预测,每股收益分别为0.25元、0.26元和0.28元。给予公司股票“增持”的投资评级。

　　风险提示:公司部分新产品的市场前景尚存在一定的不确定性, 由此会影响公司的预期业绩。 责任编辑：zdsh