板块投资策略大全:习近平强调力挺科技创新 15股重大机遇

　　超图软件  （300036 股吧,行情,资讯,主力买卖）GIS软件方兴未艾 未来高成长可期

　　1、 公司业务运作模式公司主要从事专业地理信息系统(GIS)软件产品的开发及技术服务业务，产品涵盖GIS基础平台软件、GIS应用平台软件及GIS技术开发服务3个领域，其中，GIS基础平台软件业务是公司的核心业务，GIS基础平台软件相当于GIS领域里的操作系统，是GIS领域最为核心的系统；GIS应用平台软件是针对某一行业或某几个相似行业的需求，基于GIS基础平台软件开发的在特定行业内各用户单位可通用的软件产品，与GIS基础平台软件相同，公司GIS应用平台软件的目标客户是增值开发商和最终用户；GIS技术开发服务是在GIS基础平台软件或应用平台软件的基础上，针对客户特定项目的具体要求而进行的定制开发服务，与GIS应用平台软件相同，公司GIS技术开发服务的目标市场为国土、统计、测绘、数字城市、房产管理、军事公安、气象、石油及水利等重点及战略性行业。

　　2、 GIS软件正处于快速普及期，未来发展前景广阔根据客户类型的不同，GIS软件市场可分为政府应用领域、企业应用领域及个人应用领域，其中，在政府应用领域，目前，GIS软件已广泛应用于传统资源管理(如测绘、国土、环境、水利、农业、林业、矿产等)、城市规划、应急、公安、交通、工商、卫生及统计等关系国计民生的重要领域，未来几年，在我国政府拉动内需促发展的大背景下，预计数字城市、地理信息库、金字头重大信息化项目将陆续实施，这将带动GIS软件在我国政府领域继续快速发展；近年来，随着IT技术和空间信息技术的飞速发展，GIS技术应用领域也由传统的政府领域快速拓展至企业及个人应用领域，如通信、搜索、位置服务、旅游、娱乐等，且其市场规模在企业及个人应用领域呈快速增长态势。产业整体规模方面，根据我国GIS协会的资料，2009年我国GIS产业总产值达750亿元，较2008年增长约25%，随着GIS在各领域的持续普及和深入应用，预计我国GIS产业规模将呈快速增长态势，根据GIS协会的预计，2010年我国GIS产业总产值将达1,000亿元，2011年则上升至1,300-1,400亿元。具体到GIS软件领域，根据CCID的报告，未来几年，GIS基础平台软件市场规模增速将保持在20%以上，2011年将达到6.42亿元；GIS技术开发服务市场规模增速将保持在19%左右，2011年将达74.2亿元；由于GIS应用行业的不断增多以及各行业应用差异较大，GIS应用平台软件将成为我国GIS产业中增长最快的一个细分领域，预计其市场规模增速将保持在30%以上，2011年将达到11.08亿元。

　　3、公司竞争优势明显由于GIS基础平台软件技术复杂，涉及计算机图形学、地图制图学、地理学、测绘学等多门学科的专业知识，同时要对主流的数据库、操作系统、服务器及浏览器等提供较好的支持，故GIS基础平台软件行业进入壁垒较高，行业整体呈现出寡头竞争的格局。目前，国内提供GIS基础平台软件的厂商主要有美国ESRI、超图软件、武汉中地等，与ESRI相比，根据我们了解的情况，目前公司产品价格与ESRI同类产品已基本相当，虽然ESRI的基础平台软件成熟度较高，但公司的软件产品对主流IT技术的支持力度要更胜一筹，此外，ESRI在我国仅提供基础平台软件，而公司不仅提供基础平台软件，还针对重点及战略性行业提供应用平台软件及技术开发服务，由于直接面对最终客户，因此，公司更为了解国内客户的具体需求，同时也可以根据客户的具体需要来适时改进其基础平台软件产品；对于国内的基础平台软件厂商，虽然其在某一或几个细分领域竞争优势较为突出，但其业务主要以技术开发服务为主，基础平台软件业务收入占比较低。

　　与基础平台软件作为通用软件不同，GIS应用平台软件及技术开发服务往往涉及具体行业及具体应用需求，而不同行业甚至是同一行业的不同项目对软件产品的需求往往差别较大，因此从事相关软件业务的企业往往仅涉及某一或几个细分领域，这就造成GIS应用平台软件及技术开发服务市场较为分散，市场竞争主体数量较多，目前从事相关业务的企事业单位超过3,000家，且其规模普遍不大，尚未出现垄断型的企业。公司此前选择国土、统计、测绘、数字城市、房产管理及军事安全等6大领域进行应用平台软件开发及技术开发服务，2009年开始，公司又新进入了气象、石油、水利等3大领域，公司应用平台软件及技术开发服务业务领域进一步扩充。市场份额方面，根据CCID的统计，2006-2008年，公司GIS应用平台软件及技术开发服务业务市场占有率分别为0.78%、1.17%、1.53%，呈稳步上升态势。4、 积极进行产品研发经过十余年的技术积累和产品开发，目前公司已经发展成为我国GIS基础平台软件领域实力最强的本土供应商，其产品线丰富，且结构合理，能够为各个行业的GIS应用工程和服务提供全系列的产品和相关技术服务，具体来看，公司GIS基础开发平台主要有开放式桌面GIS平台、组件式GIS开发平台、空间数据库引擎、服务式GIS开发平台、嵌入式GIS开发平台和数据处理平台等6个主要的产品线，共计12款基础开发平台产品。此外，由于服务器操作系统呈现Unix、Linux及Windows三强鼎立的局面，而GIS软件往往仅支持某一特定的服务器操作系统，因此，目前的GIS软件很难实现高性能且跨平台操作的双重要求，对此，公司于2007年提出以标准C++构建一套高性能和跨平台的GIS核心类库(UGC内核)，并以此为基础，通过各种开发语言自身所具备和C++语言的交互集成能力，来封装实现各个开发平台上的GIS组件。目前，公司UGC内核的开发工作已基本完成，并于2009年9月开始推出相关产品，根据我们了解的情况，UGC内核是目前GIS领域真正的跨平台内核，而国内外其他厂商尚未推出。5、 大力拓展国内外市场2008年，公司在除北京外的全国7个重要城市(广州、上海、长沙、沈阳、西安、成都和杭州)先后设立了分公司，形成了覆盖全国的营销服务网络，2010年，公司计划在一些城市建立区域二级服务机构，并将部分技术服务人员划归至各地的分子公司，以进一步完善区域营销网络，提升公司整体营销能力和服务质量。

　　国际市场拓展方面，2006年底公司在香港成立了超图国际，2007年底又参股了日本超图，目前公司在国际市场拓展方面已积累了较为丰富的经验，并取得了一定成效，2009年公司在东南亚和日本分别实现收入302万元、358万元，合计占公司营业总收入的4.32%。未来几年，公司在加大国内市场营销及服务力度的同时，还计划加大国际市场的拓展力度，并健全国际营销和服务体系，以进一步提高公司在国际GIS软件市场的影响力并大幅拓展公司的市场空间。

　　6、盈利预测与投资评级预测公司2010-2012年的每股收益分别为0.63元、0.87元、1.15元，根据公司2010年5月25日38.2元的收盘价计算，相应的动态市盈率分别为61倍、44倍及33倍，鉴于目前我国GIS软件市场正处于快速成长期，以及公司在GIS软件领域的龙头地位，我们认为公司未来几年的发展超出我们预期的可能性较大，我们长期看好公司的未来发展前景，维持公司“增持”投资评级。(天相投顾 王均恒) 责任编辑：风铃