板块投资策略大全:习近平强调力挺科技创新 15股重大机遇

　　立思辰  （300010 股吧,行情,资讯,主力买卖）：变革文山会海 目标价20元

　　投资要点：

　　文山会海的变革者。公司主要面向政府机构及大中型企事业单位，提供包括文件管理外包服务、视音频管理外包服务等在内的办公信息系统外包服务。目前公司在国内办公信息系统解决方案与服务市场中保持本土企业中第一位，且领先优势明显。

　　文件服务外包市场面临快速增长机遇。公司采用“整合设计、专业外包、长期服务”的新商业模式，抓住国内办公信息系统管理外包服务市场快速发展的机遇，为客户提供“硬件+软件+维护服务“的一站式打印外包服务，能为客户企业节省15%以上的显性成本并提高管理效率。公司目标客户群为500人以上的大型国内企业，而客户群目前使用外包服务比例不到6%，市场空间较大。

　　公司竞争优势突出。公司竞争对手主要为富士施乐等国外企业，相对而言公司具备客户需求反应更快、软件可定制、可集成不同厂家设备、服务体系完善、保密资质健全、更灵活等优势，对大型国内企业市场更具吸引力。

　　区域营销网络建设和行业拓展将成为亮点。公司今年将极推进北方、华南和华东等区域营销平台建设，并结合当地资源优势，形成业务增长点。同时，公司将针对行业特征构成对客户创造价值的核心竞争力，不断扩大重点行业市场份额。

　　股价催化剂风险因素：催化剂包括兼并收购、安印等产品服务正式推出等；风险因素包括规模商业模式被复制或仿效的风险、短期投入对业绩增长有一定压力、经营规模扩大引致的管理水平滞后风险等。

　　盈利预测、估值及投资评级：预测公司10/11/12年EPS为0.43/0.57/0.77元，当前股价18.00元，对应10/11/12年PE为41/29/21倍。公司09-12年CAGR为36%，我们按照2011年35倍PE，首次给予公司20.10元目标价和“增持”的投资评级。(中信证券 张新峰) 责任编辑：风铃