券商评级：利好加固政策底 20股值得满仓布局

　　金地集团:销售环比回升,但仍面临考验

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：乐加栋 日期：2014-06-10

　　销售环比有所回升,但仍面临考验

　　2014 年前5 个月,公司累计销售面积95.6 万平米、累计销售金额126.6 亿,同比分别下降13%、11%,单月环比则有所回升。公司未来两个月的有新推或加推盘计划的项目合计27 个,其中,6 月份新推货值预计约为50 亿,相对较高。今年推盘量饱满,不过受到行业整体波动的影响,销售仍面临考验。今年以来公司的销售均价较为平稳,不过,因为6 月推盘销售项目的区域分布变化,销售均价可能小幅下降。

　　投资审慎,有所侧重

　　2014 年5 月,公司新增杭州金渡北路和沈阳市宝马西项目2 个项目, 合计建筑面积36 万平米,合计总地价9 亿,与同期销售金额之比约34%。公司继续推进长三角地区的项目获取,同时,公司继续在沈阳深耕,在建项目和在售项目中沈阳占到11 个。公司今年继续深耕熟悉的城市和区域, 并稳步加大长三角地区的拿地力度,投资审慎的同时亦有所侧重。

　　房地产基金业务稳定推进

　　2014 年6 月,全资子公司稳盛天津通过其全资子公司上海稳裕在嘉兴发起设立了基金并拟投资于公司住宅开发项目。公司房地产基金业务稳步推进,2013 年末公司出资设立的稳盛投资总资产管理规模已达105 亿元。

　　预计公司14、15 年EPS 分别为0.95、1.16 元,维持“买入”评级

　　公司今年推盘力度较大,年初存货加年内计划推盘货值合计达到千亿, 不过,行业当前面临较大波动,公司销售也受到一定影响,需要继续观察公司未来的应对之策。

　　风险提示

　　公司销售受行业波动影响不达预期。 责任编辑：风铃