周三重点关注6大板块上涨机会

　　电子元器件：苹果软硬件布局超预期 荐10股

　　苹果此次在iOS8的软件架构哲学与目标集中在Adaptivity，强调不同设备之间的软件适用性，在新功能及用户改进方面超预期，加快iOS、OS X 系统融合、生态系统进一步开放、推广健康及智能家居平台，加快移动支付布局等，软硬件结合护城河进一步拓宽，品牌优势进一步提升，为创新产品陆续发布提供平台支持。Continuity 是本次大会最重要主题，OS X 系统和iOS 的无缝对接，真正实现四屏合一。

　　苹果备货期到来，下半年备货预期同比增长50%以上。苹果产业链自我们底部推荐以来整体上涨30%以上，继续强烈推荐。苹果产业链是市场中少有的连续三个季度基本面持续环比改善的行业，我们预计三季度业绩仍会保持高增长，且机构持仓不高。大族激光、立讯精密、环旭电子、金龙机电等大幅上涨，欣旺达底部上涨50%，表现强势；歌尔声学三季度将明显改善，估值将提升，继续看好苹果产业链迎来戴维斯双击。

　　看好指纹识别及移动支付产业链：苹果将指纹向第三方开发者开放，将加速移动支付生态链布局，其他智能手机厂商将被动加速指纹识别的渗透，看好指纹识别产业链晶方科技、硕贝德、水晶光电、欧菲光。

　　Homekit 平台带来智能家居机会。如我们之前判断，能否all in one和能否切入消费者的需求点是核心，我们看好摄像头和音箱的新切入价值，苹果和谷歌都在此领域布局，看好摄像头的海康威视、大华股份、东方网力，声学的歌尔声学。LED 行业二季度旺季出货持续高峰，上游芯片厂商供货紧张，从订单看，至少持续至七月份，建议关注阳光照明、三安光电。(安信证券)

　　建材：重点关注三大投资主线 荐6股

　　本周全国水泥市场价格348 吨，环比下降0.52%。高标号水泥价格大部分城市保持不变，其中南京环比下跌30 元/吨，合肥环比下跌30 元/吨，南昌环比下跌20 元/吨，广州环比下跌25 元/吨，贵阳环比上升20 元/吨。低标号水泥环比下跌1 元/吨，其中湖北鄂州环比下调20-30 元/吨。(单位：元/吨)全国磨机开工率下跌2.1%至60.9%，水泥库存比下跌0.1%至69.3%。全国水泥煤炭价差268 元/吨，环比小幅下跌0.7%。

　　投资策略：本周华北地区价格小幅波动，华东地区价格延续弱势。6 月初，国内水泥市场需求延续疲弱态势，部分地区水泥价格加速下滑。近期一系列支持西部发展的政策措施实施，中长期来看，援疆政策有望刺激需求端基建投资放量，供需格局有望双向改善。我们预计41 号文件关于取消“复合325”水泥方案将于14 年7 月实施落实，325 和小粉磨站占比较高的华北、西北等市场有望受益。我们维持看好沿江优势区域，供给收缩叠加价格基点高保障企业效益。

　　另短期建议重点关注华北京津冀一体化，区域内的供需关系有所改善。华北水泥目前处于盈利底部，后续有望受益区域投资建设、环保、淘汰落后产能政策，区域盈利有望好转。维持推荐：海螺水泥、冀东水泥、金隅股份、华新水泥、江西水泥、关注巢东股份。

　　玻璃行业平板玻璃：主要城市玻璃平均价格(4mm) 为58.9 元/重箱，环比下跌1.5元/重箱，跌幅2.48%，其中北京下跌3 元/重箱，上海下跌2 元/重箱，秦皇岛、西安下跌1 元/重箱，广州维持不变。主要指标：停窑率(22.60%，处于相对高位)、毛利率(-11.35%，环比下跌2.60%)、库存(3232 万重箱，环比上涨0.22%).

　　本周国内浮法玻璃原片市场呈整体下行趋势。华北地区，价格下行明显，风向标沙河市场普遍下调3 元/重箱。华东地区、华中地区受此影响，亦出现价格下调。华南地区，6 日召开华南会议，意图稳定市场，不过受前期新增产能影响，价格依然出现小幅下滑。短期来看，市场尚无反转的迹象，继续维持弱势盘整状态。在价格节节攀低情况下，已达到近5 年的最低水平，平板玻璃企业盈利受到严重影响。

　　特种玻璃：光伏玻璃市场镀膜玻璃本周价格略微下调。吴江南玻已经开始出货，华东地区市场供需矛盾进一步加剧。华南地区和华北地区，近期走货不佳，价格小幅下滑。5mm 离线单银LOW-E 玻璃方面，本周市场运行稳定，整体走势依旧不佳。下游商业建筑开工量依旧不振，对上游LOW-E 玻璃难以形成有效支撑。

　　新型建材行业

　　我们主要推荐1)北京利尔：下游钢厂盈利弱倒逼企业开源节流，利尔整包模式及合同耗材管理，帮助节省耐材成本，主业保持稳定增长。2)伟星新材：受益渠道快速发展，星管家模式推动品牌建材稳步发展。3)关注受益水利管网建设的龙泉股份、纳川股份，业绩增长确定高企的业东方雨虹、北新建材。(申银万国)

　　食品饮料：关注超跌之后的机会 荐5股

　　伊利稳健增长无忧，关注超跌之后的机会。食品饮料行业(-0.7%)跑输沪深300指数(0.4%)，有投资者质疑常温奶的成长性，因此伊利大跌导致乳制品板块(-2.8%)领跌。我们认为这些质疑其实是将长期问题短期化，忽略行业环境变化过程中伊利自身的调整能力，我们认可伊利在新品推广、奶源控制、渠道管控等方面的能力，预计未来公司在低温酸奶、常温酸奶、进口奶OEM等领域也有望占据较高的市场份额。2h14-2015年业绩应该客观看待，维持4Q13和1Q14的高增长不现实，但保持15-20%的稳健增长问题不大。我们认为投资者没必要在这个位置抛弃伊利，当前估值不贵，下跌空间不大，长期成长逻辑未变，短期股价虽难有表现，但管理层股票解禁之后，公司反而可能又会迎来新的买点。

　　最新投资组合：大北农(40%)、南方食品(20%)、海天味业(20%)、伊利股份(10%)、双汇发展(10%).6月第一周猪价回落后回升，符合我们此前判断，即考虑1-4月大猪出栏速度快，估计5月份的猪价回调幅度有限且时间不会太长。随着公司控制费用推动费用增速加速下降，大北农2h14净利爆发式增长概率显著提升。高盈利杠杆将有利于推动市场重新认知猪饲料行业商业模式的革命，和大北农平台的领先优势。南方食品2014、2015年处于利润爆发期，预计增发事项完成于4Q14，公司动力有保障。海天味业是大众品中长期最优标的，优点包括其超强管理体系、调味品在食品子行业中景气度最高；受14年销售乏力和调仓压力影响，伊利近期股价回落明显，但中国乳品需求升级将持续，管理层激励也保证公司有动力释放利润，同时2h14原奶价格上涨压力将减轻；近期猪价快速上升打击了双汇股价，但我们判断，2014年双汇发展库存肉足够支持保证肉制品利润率，往后，与史密斯菲尔德的合作有利于稳定猪肉成本。(平安证券) 责任编辑：zdsh