发改委谋划南疆发展蓝图 4股启动在即

　　国家发改委专门编制促进南疆发展相关规划

　　6月10日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发改委副秘书长范恒山在回答有关新疆发展的问题时表示，从区域战略的角度来讲，发改委特别重视促进新疆区内的区域协调发展。从国家整体、从扶贫角度、从区域政策角度都采取了一系列的政策。这一次新疆工作座谈会专门对南疆的发展提出了要求，也制定了一些新的举措。

　　范恒山提到，相对北疆来说，相对来说南疆贫困一些、欠发达一些，南疆整体上还是贫困地区。这一次新疆工作座谈会专门对南疆的发展提出了要求，也制定了一些新的举措。发改委从贯彻落实区域战略的角度，专门编制了促进南疆等地区发展的相关规划。

　　国家划定的14个集中连片贫困地区的有关扶贫攻坚规划其中就包括了对南疆扶贫攻坚的相关规划，这些规划有的包含在其他文件中的一部分，有些是就专门领域、专门行业制定了专项规划。这里的政策涉及到基础设施、产业发展、环境保护、民生改善，有的直接就是解决现在一部分人还比较贫穷的扶持措施问题。

　　【概念股解析】

　　新疆众和：开工率低迷，盈利难好转

　　净利润同比下降43.56%。报告期内公司实现营业收入372165.96 万元，同比增长65.42%；实现营业利润3534.90 万元，同比下降63.87%；实现归属于母公司所有者的净利润8704.31 万元，同比下降43.56%，对应EPS 0.14 元，扣非后EPS 仅为0.06 元。四季度单季度数据依然未见明显好转迹象。

　　订单不足，开工率下降，盈利难好转。报告期内公司电极箔、电子铝箔、一次高纯铝项目部分生产线陆续投产，产能增加，合金产品和电力销售增加导致收入增长，但由于需求不足，电子铝箔和电极箔产能开工率依旧接近7 成左右，未出现明显改善；同时产品价格持续低迷，公司新增生产线因设备磨合等问题，产品成品率下降，成本上升，导致公司盈利能力继续下滑，综合毛利率较去年同期下降了4.46 个百分点为13.64%，其中电子新材料产品整体毛利率下降5.54 个百分点。

　　行业景气度低迷，产能扩张放缓。铝电解电容器用铝箔材料行业竞争激烈，产品价格处于下降趋势，行业的优胜劣汰不可避免；铝价受产能过剩的影响，目前处于下降通道，对公司高纯铝产品、合金产品、铝制品等产品的盈利能力影响较大，因此2014 年仍然不很乐观。公司目前高纯铝、电子铝箔和电极箔产能将分别达到18 万吨、4.7 万吨和2100 万平米，产能扩张将适度放缓，重点放在调整产品结构方面。

　　预计公司 2014 年EPS0.18 元，下调至“中性”评级。我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.18 元、0.24 元和0.27 元，对应市盈率(宏源证券)

　　新疆浩元：依托区域优势保证业绩增长

　　报告期内，公司实现营业收入 2.75 亿元，同比增长 15.42%；归属于上市公司股东的净利润 8226 万元，同比增长 27%；基本每股收益 0.70 元， 2013 年分配方案为每 10 股转增 10 股，派 1.2 元。

　　公司业务主要在阿克苏市城区及外三县管网延伸， 民用气销售和民用户安装数量增加使得公司收入增长。2013 年公司共销售天然气 1.07 亿立方米，同比增长 9.5%；民用户安装 19650 户， 大幅增长 37%。车用气销售量未完成目标任务的原因是公司所属加气站三年一次的例行监检停业和柴油车 “油改气” 的暂停，影响了发展重卡用气市场。

　　2013 年铺设高中压市政管网 45.7 公里，巴楚县、阿克苏市门站(含加气站)改扩建以及新建 4 座加气站投入运营；阿克苏纺织工业城门站(含加气站)已劢工。2014 年计划新建加气站 7 座、改扩建加气站 5 座，为公司进一步扩张市场打下基础。

　　阿克苏地区探明的天然气资源总量 10 万亿立方米， 为公司供气的中石油英买力气田探明天然气地质储量 656.28 亿立方米，具备燃气公司的气源优势。 2012 年底新疆城镇化率为 44.5%，公司现已取得经营权的一市四县平均丌足 40%， 而根据新疆自治区规划，到 2015 年全区燃气普及率将达到 94%，未来 3-5 年之内公司燃气业务在疆内还有很大空间。

　　2014 年公司计划销售 1.26 亿方天然气，同比增长 18.8%，其中车用气销售为 7100 万方，民用气销售 5500 万方；民用户安装 30000 户，同比增长近 50%，我们预计完成该计划目标可能性较大。

　　给予公司“买入”评级。预计公司摊薄前 2014-2016 年 EPS 为 1.0 1 元、1.36 元、1.69元。，对应劢态市盈率 33 倍、25 倍、20 倍，天然气行业在西部欠发达地区仍处于高速成长期，所以我们认为在本地气化率丌足 80%的情况下，公司有维持在 30 倍左右 PE水平的理由， .

　　风险提示。天然气价格改革压缩城市管网运营商利润，气源能否保证供应的风险。(民族证券) 责任编辑：zdsh