周四机构一致最看好的10金股

　　昌红科技  （300151 股吧,行情,资讯,主力买卖）：跨界发展引领公司进入新纪元

　　1、 根据公司年报，2013年公司实现营业收入6.17亿元，同比增长25.08%；营业利润4484万元，同比增长17.98%；利润总额4454万元，同比增长12.02%；母公司净利润3545万元，同比增长4.64%。基本每股收益0.35元。

　　2、 2014年一季度，公司实现营业收入1.34亿元，同比增长2.29%；营业利润1567万元，同比增长57.76%；利润总额1570万元，同比增长55.71%；母公司净利润1243万元，同比增长59.16%。基本每股收益0.12元。

　　3、 近期公司公告，以自有资金800万元投资成立子公司，子公司专业从事导光板、背光模组和液晶模组产品等设计、制造和生产业务，以及进出口业务。

　　结论：

　　我们预计公司2014-2016年净利润分别为6015万元、8009万元和1.04亿元，同比增速分别为70%、33%和30%，对应EPS分别为0.60元、0.80元和1.04元，动态PE分别为37、28和21倍。我们认为公司目前的估值和市值水平仅体现了现有业务的投资价值，但是公司正在进行战略转型，凭借模具优势跨界发展，向下游医疗器械和智能电视产业链进军，我们看好公司业务拓展的前景，新业务能给公司带来明显的业绩弹性，可以给予一定的估值溢价，所以我们首次给予公司“强烈推荐”的投资评级，未来6个月目标价格区间为33--36元，对应公司2014年预测每股收益的动态PE区间为55-60倍。东兴证券

　　美盛文化  （002699 股吧,行情,资讯,主力买卖）：品牌强化与多轮变现带来黄金时代

　　文化动漫基因与生俱来。美盛文化起家于海外动漫服饰及衍生品代工，长期为包括迪士尼在内的全球最优秀的综合动漫传播公司提供产品及服务。长期积累下的全球领先设计理念、质量控制及供应链管理为公司向高附加值、高变现能力的动漫研发、制作、宣发及衍生品推广奠定了深厚根基。

　　迪士尼启示：制作、宣发与衍生品一个都不能少。迪士尼的精良动画制作，通过首轮电影票房加之全球发行、拷贝销售、主题公园、衍生品授权等方式系统全面的获取利润，并通过主题公园、游戏等新媒体产品实现自有IP的多轮消费，公司的年收入从2004年的308亿扩张至2014年的450亿美元，净利润由23亿增至61亿美元：参考迪士尼发行销售模式环节的经验，可为国内动漫公司的成长提供重要借鉴。

　　有力落子上游，变现渠道布局完善。公司紧密围绕着产业链变现渠道进行开展，通过整合缔顺科技(原创动漫游戏)、星梦工坊(舞台剧)、纯真年代(影视剧)、荷兰衍生品渠道等标的，已基本实现了上游IP研发，中游动漫、游戏、影视制作，下游衍生品的线上线下渠道及游戏运营等全产业链布局。其中缔顺科技拥有一流的动漫开发及制作能力，1年2部产能下的动漫作品均可实现在央视少儿或五大上星卫视动漫频道的播出。我们预计随着公司动漫产业链各环节的进一步完善丰满、逐步对接及协同效应的发挥，公司向综合动漫传播集团转型有望加速。

　　目标价19.80元-21.60元，“增持”评级。我们预计公司2014—2016年可实现的EPS分别为0.36元、0.55元和0.73元，未来三年CAGR可达到53%，我们看好公司在动漫IP研发制作布局及向下游产业链延伸变现的储备及竞争力，给予公司目标价19.80元-21.60元，给予“增持”评级。齐鲁证券

　　亚威股份  （002559 股吧,行情,资讯,主力买卖）：机床主业稳健发展智能化与自动化领域成长空间广阔

　　公司数控折弯机、数控转塔冲床、数控开卷线等产品的市场份额位于行业前列， 产品具有较强的竞争优势。

　　金属成形机床行业预计将保持平稳增长趋势。2012年，全球成形机床产值168亿欧元，同比增速约10%，12年中国的成形机床产值为49亿欧元。

　　2014年一季度，国内金属成形机床的产量增速为15.92%，行业平稳增长。机床行业的需求将出现分化，预计普通机床产品的需求增速相对较低，而中高端数控机床、自动化成套生产线的市场需求增速较快。机床高端市场外资品牌仍占据较高市场份额，国内企业的进口替代空间较大。

　　公司将立足于机床主业，向智能化、自动化领域拓展。公司发展战略为从数控成形机床主业产业链向高端装备相关多元延伸业务，聚焦高档自动化装备，以智能化、高端化、自动化需求为导向。公司成功研制了应用于电气和专业钣金等行业的智能自动化生产线，市场需求向好；此外，13年与德国徕斯公司签署了机器人合作备忘录，拟进入机器人领域。

　　公司资产负债率较低，经营稳健。2013年10月，公司公告拟参股设立创业投资合伙企业-淮安平衡资本投资基金， 参与平衡基金是公司资本运营方面的重要举措之一，将有利于公司丰富资本运营领域，提高资本收益水平，成为新的利润增长点。 盈利预测与投资评级：预计14年-16年的EPS为0.56、0.71、0.90元，对应的市盈率为26.3、20.9、16.4倍。公司业绩预计将保持平稳增长，在智能化与自动化领域的发展空间较大，给予增持评级。东北证券

　　华帝股份  （002035 股吧,行情,资讯,主力买卖）：依然看好公司持续改善

　　1、 行业未来空间确定行业增长趋势，地产销售低迷短期或影响厨电销售表现

　　对比冰箱、洗衣机等子行业年销量超过5000万台，以油烟机为代表的厨电行业子行业目前年销量仅2000万台左右，未来厨电销量应接近冰箱和洗衣机年销量，未来市场空间较为确定。

　　简单测算，假设地产成交量下滑20%，影响油烟机、灶具、热水器7%左右。但过去地产成交中投资性需求占比较大，而投资用房产并不会贡献家电实际消费。因此地产对家电的实际影响要比简单测试的更低一些。目前估值已过度反应了地产下跌可能带来的增速放缓，地产负面性不必夸大。

　　此外，棚户区改造将有望成为楼市调控的重要一步。棚户区改造对地产销售本身构成利空，但对下游家电销售形成直接利好。部分对冲地产下滑对家电的负面影响。城镇化进程不断推进，家庭小型化，居民可支配收入增长。厨卫电器竞争格局较为健康，消费升级下，各大品牌默契提价能够保证厨卫龙头企业盈利水平维持较高增速。

　　2、 看好未来公司治理结构改善，管理层变动或短期干扰公司销售表现

　　原公司高管刘伟离职，刘伟曾主管川渝地区经销商，他此次离职可能会对川渝地区销售有短期影响，预计三季度将恢复增长，预计公司全年业绩目标仍将保持在20%以上增长；另一方面，刘伟离职可以看出公司未来治理结构以及渠道方面或有相应改革措施，由于公司属于民营家族企业，治理结构具有较大改善空间，但也需要一个逐级改善的过程，我们看好公司未来治理结构改善。

　　3、 行业集中度较低利好行业龙头，公司传统渠道保持优势，电商渠道保持高速增长

　　油烟机、灶具和热水器作为厨卫电器中主流的产品品类，三个子行业品牌众多，集中度较低，龙头企业市场占有率不足10%。厨电行业发展路径类似于白电行业，未来行业向龙头企业集中成为趋势。

　　2013年公司加强在传统渠道的建设销售网络稳步扩张，全国网点超8000家，尤其是乡镇网点从1700家增至4200家，渠道深度优势明显。

　　此外，公司继续加大在电子商务直营业务上的拓展，公司与时俱进，打造O2O交互式平台，加强新兴渠道市场影响力，提升品牌力。目前，“华帝”品牌的烟机灶具在9家B2C平台销量位列厨卫行业第一位，销售额位列厨卫行业第二位。

　　投资建议

　　由于地产行业销售低迷可能短期影响厨电行业，加上一季度公司管理层变动，可能对公司二季度销售情况略有影响，但不改公司长期改善预期，毕竟行业未来增长空间以及集中度提升利好老板、华帝等龙头企业，华帝整体盈利水平相比行业标杆老板电器仍有较大差距，估值水平也大幅低于老板电器，公司未来改善空间大。

　　预计2014、2015年收入分别为46亿和61亿元，实现净利润分别为2.9亿和3.8亿元，EPS为0.95元和1.28元。按照公司2014年EPS估值，目前公司10倍左右，维持公司“推荐”评级。银河证券

　　天源迪科  （300047 股吧,行情,资讯,主力买卖）：联袂打造互联网金融平台，新业务持续推进

　　天源迪科联合高新投等多家公司打造互联网金融平台，此次布局互联网金融兼顾财务和战略投资，除了投资收益外，还有望带来系统开发、平台运营、大数据支撑等新业务机会。我们看好公司未来的发展，随着移动互联网和大数据等新业务的持续落地，公司价值将获重估。预计14-16年EPS为0.51/0.65/0.85元，目前股价对应14年仅24倍，维持“强烈推荐-A”，短期目标价15.3元。

　　联袂高新投等多家公司打造互联网金融平台。平台初期定位P2P网贷为主，未来逐步向众筹、产业基金方向发展。我们看好我国互联网金融行业的发展，P2P网络行业处于高速成长期，看好高新投主导下的鹏鼎创盈的竞争力。对于天源迪科属于“财务+战略投资”，除了投资收益外，还有望带来系统开发、平台运营、大数据支撑等新业务机会。并且，鹏鼎创盈进入众筹、产业基金领域后，对于天源迪科的产业链整合、投资并购均会带来很大的便利。

　　“微预约”上线，客户端运营起步。我们预计，天源迪科年底前在阿里无线平台上线应用将达到10款左右，款均应用年发展用户目标2万，年化收入贡献可达3000万以上。借助阿里平台，天源迪科将积累丰富的客户端运营经验，商业模式上逐步实现从传统的B2B的软件服务向B2B2C甚至B2C的运营服务的转型，破局传统IT支撑业务的天花板。

　　大数据及移动互联网业务持续落地，价值将获重估。传统企业借助移动互联网和大数据实现转型是趋势，公司与出版传媒的合作即是典型案例，预计未来诸如此类的合作案例会越来越多。天源迪科正在电信、传媒、金融等多领域启动类似的合作，大数据正在助力公司业务前端化，模式C化。随着移动互联网和大数据等新业务的持续落地，公司价值将获重估。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级。我们看好公司未来的发展，随着移动互联网和大数据等新业务的持续落地，公司价值将获重估，并且明确了“内生+外延”的双轨发展路径。预计14-16年EPS为0.51/0.65/0.85元，目前股价对应14年仅24倍，被明显低估，维持“强烈推荐-A”，短期目标价15.3元，中长期看好。招商证券 责任编辑：zdsh