周四机构一致最看好的10金股

　　中海达  （300177 股吧,行情,资讯,主力买卖）：涉O2O在线运营产业链继续延伸

　　产业链的再次延伸：公司在成立互联网公司后，都市圈将 O.CN 域名、商标、相关知识产权、网站运营资源注入到互联网公司，互联网公司将成为公司 O2O 业务、本地生活平台等互联网 LBS 业务营运主体。这是公司一直奉行的产业链延伸战略的再次体现，向下游数据和地图应用的再延伸。

　　与O2O 结合的虚拟购物模式未来发展空间大：以商业地产和城市综合体等类 SHOPPING MALL 主体及其相关方为主题，提供“在线展示、在线销售、在线推广、在线支付、多平台营销”等服务。这类虚拟商场与三维地图的融合，将在未来有比较大的发展空间。

　　空间信息采集+加工处理+应用的全产业链：公司的数据采集测绘产品，是起家业务，未来维持稳定的20%增速；以街景地图、三维地图、三维激光扫描产品、海洋测绘产品、北斗应用为代表的应用业务，经过前几年的投入布局，未来2-3 年将逐渐进入收获期，是公司业绩的新增量；加工处理业务，以数源公司为中心，承接客户和自身的信息数据处理需求。

　　从设备提供商向信息服务提供商的战略转型：公司以销售硬件设备起家，随着上市后的并购和投资，未来公司收入结构中测绘产品的占比将逐渐下降。从长期趋势看，公司信息服务收入的占比将逐年提升，从卖设备到卖信息、卖服务的转型。

　　投资建议：我们预测公司14-15 年EPS 为0.40 元、0.56 元，维持“买入”评级，维持目标价18 元。国金证券

　　天马精化  （002453 股吧,行情,资讯,主力买卖）：坚持转型保健品的发展路线

　　募投延期终止提升资金利用率。募投项目的终止和延期是基于对公司和该项目实际情况的审慎分析研究而做出的决定，有利于提高募集资金使用效率。这既不会影响其他募集资金投资项目的实施进展，也不会影响公司的正常生产经营，更不存在损害股东利益的情况。

　　子公司神元生物主营铁皮石斛，相关保健品有特殊功效。神元生物的主营业务是铁皮石斛产业研发、生物组培、生态栽培与深加工，主要产品包括铁皮石斛组培苗、铁皮石斛鲜品、铁皮石斛花茶、铁皮枫斗和与之相关的保健产品。铁皮石斛具有滋阴生津，增强体质，调节免疫力，抗肿瘤，降低血糖、血脂、血压，康复糖尿病，健脾开胃，养肝明目，润肤养颜，延年益寿，防治呼吸系统、口腔、咽喉疾病等功效。

　　公司坚持走转型保健品路线，未来会成为公司最大亮点。13年12月，公司发布公告拟与韩国星宇共同出资，设立合资子公司天森保健品(苏州)有限公司，从事保健食品生产。公司现有的原料药品种中，以胞磷胆碱为原料制成的保健品可以预防老年痴呆，在海外广受欢迎，在中国的市场前景可观。本次对外投资，符合公司未来发展战略，可以继续拓展公司的保健品业务，提升公司的后续竞争力。

　　盈利预测与估值。预计公司2014、2015年的EPS(摊薄)为0.13、0.19，对应当前股价PE为46X、33X，看好公司从造纸化学品向医药保健品的估值切换带来的投资机会，维持“增持”评级。宏源证券

　　中银绒业  （000982 股吧,行情,资讯,主力买卖）：疑云散尽见日出

　　疑云散去一身轻。实际上，引致信永中和会计师事务所对公司出具保留意见的相关事项，是中绒集团自2009年起就已经在与银行开展的金融创新产品合作，即借款人(羊绒供应商)与银行签订专项贷款合同，五户联保，中绒集团提供30%保证金，中绒集团、马生国、马生明提供第三方连带责任担保，而后银行向羊绒供应商发放一年期贷款，专项用于羊绒原料采购，且必须向指定企业交货，而中银绒业按照市场公允价格进行采购。中绒集团与羊绒供应商之间的资金往来，主要是垫支借款保证金、在借款到期而借款人暂无资金还款时暂借出周转资金，以及羊绒供应商向中绒集团偿还保证金及周转资金等。“宜农贷”既有利于促进“三农”发展，又保证了公司的原绒供应。

　　埋头苦干大步走。定增的顺利完成为公司“三步走”战略奠定了良好基础，并购卓文时尚则为公司进一步深入下游提供了优质渠道资源，为公司实现“品牌+市场+高端制造基地”的大格局战略提供支撑。

　　盈利预测及估值：预计公司14、15年的EPS为0.39、0.55，对应当前股价PE为19.95、14.15，维持“买入”评级。宏源证券

　　长源电力  （000966 股吧,行情,资讯,主力买卖）：煤价高弹性+平台整合推进估值低估

　　公司电量受水电影响较大。截至13 年公司发电装机容量345 万千瓦，全部位于湖北境内。作为典型的湖北区域火电公司，省内水电出力情况是影响公司发电量的重要因素。煤价高弹性或带来业绩持续超预期。受湖北区域因素影响，公司入炉煤价水平一直居高不下，燃料成本占比较高，电力业务始终处于亏损或微盈状态。13 年随着煤价一路走低，公司业绩持续超预期，13 年公司实现扣非净利润6.7 亿元，创上市以来新高，公司盈利对煤价高弹性凸显。

　　甩掉煤炭包袱，参与新能源业务。河南煤业计提减值，甩掉煤炭包袱：受河南省地方煤炭资源整合政策影响，河南煤业自09 年9 月以来一直处于停产状态，严重低于企业预期经营状况。13 年底公司对河南煤业计提减值，并计入13 年度损益。本次计提减值将有利于公司甩掉亏损的煤炭业务包袱，专注于电力资产的发展。优化装机结构，参与新能源业务：13 年公司出资1150 万元打包收购集团湖北公司所属包括中华山、乐城山、双峰山等在内的10 个风电项目前期成果，合计规划装机约50 万千瓦。预计15 年乐城山和中华山风电项目可完成投产，16 年双峰山、吉阳山等其他风电项目可完成投产。我们以乐城山风电项目为例对公司湖北省内风电项目进行盈利测算，预计单个项目投产后年均盈利300 万元左右。

　　推进公司平台整合作用。公司作为国电集团湖北省发电资产上市平台，由于盈利不佳，上市以来一致未能很好发挥平台整合作用。随着公司盈利大幅好转，13 年公司进行大幅运营整合。目前，国电集团湖北省境内仅汉川发电公司独立于公司，由集团持股100%，有望成为公司整合标的的可能性较高。假设汉川发电资产注入(100%股权)，届时公司发电装机容量可达到445 万千瓦，增幅近30%。考虑汉川发电13 年盈利情况( 13 年汉川发电完成发电量54 亿千瓦时，实现营业收入19.5 亿元，利润总额3.7 亿元)，预计可增加公司净利润水平40%左右。

　　估值优势明显，上调至‘买入’评级。不考虑小火电关停补贴和可能的资产注入，预计2014-16 年公司可实现(归属母公司)净利润分别为6.84、7.44和7.55 亿元，对应EPS 分别为1.24 元/股、1.34 元/股和1.36 元/股。对应当前股价，2014、15 年PE 仅4.9 倍和4.5 倍，估值存在较高安全边际。如考虑小火电关停补贴，预计补贴于14 年下半年完成，则可增厚当年净利润1.5亿元，对应EPS 0.17 元/股。另外，考虑公司进一步推进平台整合作用，假设汉川发电资产注入(100%股权)，预计可增加公司净利润水平40%左右。我们认为当前公司价值明显低估，看好公司平台整合作用的发展，上调至‘买入’评级。申银万国

　　联建光电  （300269 股吧,行情,资讯,主力买卖）：公司未来发展空间大，安全边际足

　　分时传媒与联动文化的合作已经正式开始，联动文化后续订单和收入将进入快速发展阶段。分时传媒从年初开始与联动文化进行合作。分时运用其多年的户外广告运作经验对联动文化的LED显示屏资源进行了评估。由于牵扯到较多的评估事件导致分时从2014年4月份开始正式推广联动文化的屏体资源。2014年4月单月分时就已经为联动文化贡献订单100-200万，我们预计分时传媒后续为联动文化获取的订单量将快速增加，联动文化亏损额将呈现逐季度减少的态势，2014Q3、2014Q4将实现盈利，全年盈利为大概率事件。

　　分时传媒已经完成工商过户，公司后续并购预期依旧强烈。分时传媒已经于2014年5月开始与联建光电并表，按照一般规律，我们预计增发将于6月份完成。鉴于整体行业的极度分散，我们认为公司后续外延式扩张的需求依然强烈。

　　盈利预测与投资建议。在不考虑外延并购的基础上，我们预计联建光电2014、2015年备考净利润规模将达到1.55亿元，2.09亿元。对应备考全面摊薄EPS分别为0.90元、1.20元。鉴于公司未来将进入快速发展阶段，且后续并购预期强烈，我们认为公司与蓝色光标相仿，目前蓝标估值为2015年30倍。考虑到公司市值较小，可以享受一定的溢价，我们认为公司可以享受2015年30-35X的合理估值，对应目标价为36-42元。海通证券 责任编辑：zdsh