5行业迎来利好 后市走强可期（6.11）

　　第1页: 港口业：5月出口同比上升7.0% 好于预期第2页: 房地产：悲观气氛下销售持续平稳利于估值提升第3页: 汽车行业：5月乘用车销售同比增长13.2%第4页: 电气设备：技术创新和成本下降推动充换电产业化发展第5页: 金融：新三板做市制度出台 荐7股

　　汽车行业：5月乘用车销售同比增长13.2%

　　5月份乘用车销售增长13.2%。根据乘联的统计显示，2014年5月份广义乘用车的国内销售量为150.8万辆，同比增长13.2%，环比下滑0.2%。其中轿车、MPV和SUV同比增长10.7%、47.7%和37.2%，微客同比下滑29.2%。除了微客以外的狭义乘用车销售同比增长18.1%，环比增加1.6%。根据乘联的统计显示，2014年钱5个月广义乘用车销售增长10.9%到762.9万辆。其中轿车、MPV和SUV累计增长6.8%、50.9%和33.9%，而微客则累计下滑21.0%。

　　5月份乘用车销售增长轻微加快。5月份乘用车销售增长幅度轻微加快，这主要是因为4月份北京车展推出的新车在5月份逐步放量。

　　6月份的工作日同比增加1天，环比减少1天，因此我们相信6月份的狭义乘用车的销量将环比减少，但是同比仍然能够维持在13%以上的水平。

　　经销商库存水平和折扣率平稳。根据威尔森提供的数据显示，5月份乘用车的销售渠道的库存指数为1.5，环比持平，处于健康水平区间里。5月份的零售端的折扣率环比轻微上升0.1个百分点到6.4%。由于季节性因素，我们预计库存水平和折扣率在6到12月份期间逐渐提高。

　　维持汽车行业“跑赢大市”评级。汽车股整体走势略强于大市，主要是因为汽车销售维持比较快速的增长。我们维持汽车行业“跑赢大市”的评级。

　　国泰君安 责任编辑：烟波浩淼